特別股

近日台股大洗三溫暖，指數在2萬點附近來回震盪。面對即將來臨的五窮六絕交投淡季，投資人該如何持盈保泰，成為市場關心話題。法人建議，由於聯準會貨幣政策不明朗，行情震盪加劇，單押股市或債市都不是最好選擇，分散布局多種收益型資產才是正解，其中投資人可留意布局AI概念股、10年期投資等級債和美國金融特別股。

由碩河主導、投資開發規模超過200億元的台北市最新地標「台北天空塔 The Sky Taipei」，預計今年底完工，成為僅次台北101的信義區第二高樓，不過，本刊掌握，整起開發案遭檢舉涉嫌掏空逾10億元，疑犯背信罪，除了有買相關債券的聯發科海外子公司已提告，台北地檢署日前赴碩河等4個地點搜索，發現碩河副董事長邱冠勳竟挪用增資款償還另名董事馬廷海的個人債務，甚至將台北天空塔產權質押給中國券商，讓該券商可以執行債權名義列席碩河所有會議，形同中資介入碩河經營權，規避投審會審查，過程疑雲重重。

最近高股息ETF的配息來源備受討論，投資人對於一檔基金的配息來源當然要了解。這次就來談談包括股票、可轉債及特別股基金的配息來源。

近年金融業為了提高資本適足率並強化財務結構，喜歡發行特別股籌資，而特別股則深受法人喜愛，目前市場上流通的特別股有將近8成的籌碼被機構法人所持有。

台新金合併保德信人壽一案向前跨出一大步，金管會指出，台新金以發行特別股籌措資金，現階段資金來源已有明確性。台新金特別股案獲得金管會首肯，也讓延宕超過16年的彰銀案終於露出曙光。

本刊調查，去年8月11日，台新金董事會通過將以55億元取得保德信人壽100％股權跨入保險業務領域，但金管會要求台新金併購保德信的資金來源必須明確，為此，台新金今年開始陸續送件3次，包括現金增資、可轉債以及特別股等方式募集資金，結果全部都被金管會駁回。

在低利率環境持續、全球市場漲高震盪之際，投資人想要尋找穩定收益，除了高收益債、高殖利率股之外，特別股成了另類選項。這種「高利息、低風險」的工具，曾讓股神巴菲特押對寶大賺，近一年更成了台灣投資人的新寵。

相較於美國有上千檔特別股，過去國內發行的特別股屈指可數，直到去年國內基金公司首次發行特別股基金和ETF，讓追求穩定收益的投資人多了一個新選項。

特別股和大部分資產的相關係數低，收益率和高收益債、新興市場債不相上下，但波動度較低，如今已成為許多穩健和保守投資人進行資產配置的另類選項。

低利率環境持續、全球市場漲高震盪，具有「高利息、低風險」特色的特別股，成了投資人尋求穩定收益的新寵。