這大廠AI業務暴增88%　今年EPS至36.48元

2026/11/09 17:30最後更新 2026/11/09 17:30

群聯（8299）AI生態系業務強勁成長，2026年第三季相關營收季增88%、占比達57%，10月更拉升至65%。執行長潘健成看好農曆年後需求爆發及企業級SSD供不應求，已積極鎖定明年七成以上NAND貨源；在AI話題加持下，群聯9日強勢亮燈漲停，收在1,650元。法人雖肯定其AI布局與毛利率結構性提升，惟考量PC市況疲軟及NAND漲價紅利消退，建議保守看待評等轉趨「中立」。（圖／AI製圖）

群聯（8299）日前舉行法說會，執行長潘健成表示，AI生態系相關業務第三季營收較上季大增88%，占整體營收比重攀升至57%，10月占比進一步拉高至65%，預期到明年底仍有機會持續走升。他看好農曆年後AI需求將再度爆發，其中中國市場的成長動能格外強勁，未來幾年TLC、QLC NAND供給仍將吃緊；群聯目前已搶下明年採購目標七成以上的貨源，11月還將走訪各地供應商，全力補足明年所需。群聯昨（9）日亮燈漲停，股價上漲150元、漲幅10%，收在1650元。

這大廠AI業務暴增88%　明年EPS至36.48元

群聯2026年第三季AI系統模組營收表現亮眼，季增88%，占比拉升至57%，提前達成逾五成的目標。儘管2026年第四季消費市場轉弱，但企業級SSD出貨展望依舊樂觀，公司認為農曆年後企業級SSD將出現嚴重供不應求。

此外，群聯憑藉aiDAPTIV快取技術，將SSD直接轉化為AI推理的動態記憶體，目前正與全球PC大廠推動多項秘密合作專案，看好2027年下半年商用AI PC迎來大爆發。

至於投資建議，本土投顧預估2026年及2027年稅後EPS分別為442元及336.48元。投顧認為，群聯在AI市場的成果有目共睹，長期毛利率區間也有望結構性墊高，不過目前PC市場疲軟，AI PC是否有足夠誘因刺激買氣仍待觀察，加上NAND漲勢持續趨緩，甚至已有研調機構預估2027年下半年NAND恐出現供過於求。雖然AI比重提升讓營收與毛利率相對有支撐，但漲價紅利消退恐對評價不利，因此先行將投資評等由買進調降至中立。

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