【理財攻略4】選擇權當買方以小博大　千萬別梭哈

一般交易人操作選擇權，可選擇當買方或賣方。看多可以買進買權；看空則可買進賣權。不論看多或看空，交易人選擇當買方僅須付出權利金，不像當賣方還要繳交保證金。

一般而言，市場不會天天都有大行情，所以價外選擇權買方的勝率較低，賣方的勝率較高，深價外選擇權買方就如同買樂透彩一樣，投入資金僅千元至數萬元不等，一旦看準方向後，利用選擇權高槓桿的特性，就有機會能一搏翻身，甚至一次就翻20倍，但資金若沒掌控得當，很容易最後變成一場空。

風險雖有限　資金會歸零

以保險公司為例，選擇當買方就像一般買保險的民眾，只要付出少量金額當保費，就可獲得保險，每到保費繳納期，就要繳出保費；相反的，賣方就像保險公司，平常收保費，一旦民眾有出險理賠需求，賣方就得付出足夠的理賠金。

不少當選擇權買方的交易人認為，不須擔憂保證金問題，最常提到的概念就是「損失有限」、「獲利無限」，但提醒交易人，由於選擇權有履約日的問題，若到期結算時，沒有達到履約價，買方仍要面臨「投入資金歸零」的風險。

時間遞減　對買方不利

此外，交易人操作選擇權，隨著履約日逼近，除在到期前轉倉外，無論盈虧，都必須到期結算，不像其他金融投資標的，如股票、貨幣，較無時間壓力，尤其當選擇權買方，要面臨時間價值不斷減少的壓力。

除去時間壓力，選擇權較價外或價內的序列，交易量會較小，容易產生流動性的風險。因此提醒交易人，進場前仍要先了解選擇權的規則，尤其選擇當買方，若一次投入過多資金，又看錯趨勢、用錯策略，就很容易累積重大虧損，「千萬不能拿身家梭哈，一不小心資金就會全歸零。」