2023.04.22 05:58 臺北時間

【現金製造機3】低資本支出、高自由現金流 股神會愛的台股是這幾檔

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財經理財
景氣遇逆風,台股中低資本支出、高自由現金流的公司可安心抱。(本刊資料照)
景氣遇逆風,台股中低資本支出、高自由現金流的公司可安心抱。(本刊資料照)
放眼台股上市櫃公司,低資本支出的輕資產不少,但同時符合年均7%高息收且成長力道向上並不多見。透過10大財務指標與高於整體市場的殖利率,過濾出兼具優越資本報酬率及高分紅的現金製造機。
面臨景氣逆風,該怎麼挑好股、安心投資?價值投資達人雷浩斯指出,有些公司每年只需花費少許資本支出,便能創造高利潤並維持競爭力,是股神眼中的卓越企業,而此時跟隨巴菲特的選股邏輯,追求現金流源源不絕的「現金製造機」好公司,可以安心長抱。
雷浩斯提出9大篩選標準,包含營業現金流大於稅後淨利50%、近1年每股自由現金流大於1元且近5年為正值,加上股東權益報酬率(ROE)近1年大於20%和近5年平均大於15%、近5年營益率大於10%,並納入董監事持股比例大於10%且質押比率小於10%、上市櫃時間達5年以上等門檻,共有46檔符合條件。
若再加上過去5年平均殖利率,6%以上的公司包括普萊德、大甲、德律、中菲、飛捷、大塚、實威、廣隆、禾瑞亞;超過7%則有達爾膚、華祺、智基、漢科、漢唐、聯陽、大田、亞泰、凌通等9檔。
不過,要推動股價持續向上走升,營運成長的延續性至關重要,攤開今年第1季成績單,漢唐首季營收155.7億元,較去年增長近1.7倍,強勢表現一枝獨秀;達爾膚前3月則繳出2.75億元,創下上櫃掛牌以來新高,而2022年智基營收直逼近10億元大關,再將連年成長紀錄推進至11年。
以達爾膚為例,是台灣最大醫美品牌廠,旗下囊括Dr.Wu及Redermx等自有品牌,主要產品涵蓋醫美及美容保養品,足跡遍及東北亞、東南亞、北美洲等地。去年雖受到疫情挑戰而略微下滑,在各地營收結構調整下,毛利、營益及淨利「3率」卻反向上升,在疫後生活邁入正常化後,2023年首季營收高掛9年之冠,更是連3年成長。
財務長林昱慧表示,由於公司化妝品生產多委外代工,且全球銷售據點達2,000家實體通路及電商,省去店面裝修成本,並將重心放在行銷活動上;遭遇疫情考驗時,也能快速地將資源調整至線上。2022年營收受中國市場衰退拖累,不過國內及海外其餘地區皆持續增長,毛利率也因此受惠提高。
至於原為數位相機產銷商的智基科技,2009年由百世教育集團入股,2013年引進知名國家考試輔導龍頭志光教育科技集團後,自此轉型專攻公職、證照及各類就業考試等補習班業務,主要營運項目如志光和學儒數位學院通路,以及3大雲端函授等品牌,是台股市場少數掛牌的「補教概念股」,年度營收已連續11年走高,資本支出更是僅占營業現金流5.5%。
9檔現金製造機公司殖利率達7%
資料來源:Goodinfo!台灣股市資訊網、財報狗、CMoney,資料截至2023/4/21
註:平均股利法便宜價、合理價計算方式,為近5年平均現金股利乘以16倍及20倍
更新時間|2023.09.12 20:46 臺北時間
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