2023.05.26 05:58 臺北時間

【聰明搶債2】「溢價太高、有貨要出」 不敗教主先跑再說現賺4%

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財經理財
不敗教主陳重銘見到手上債券ETF大幅溢價,二話不說直接出場。
不敗教主陳重銘見到手上債券ETF大幅溢價,二話不說直接出場。
投資人搶債,卻沒注意到溢價問題,恐怕買貴了。但也有達人趁溢價出現,將手上產品轉換至沒有溢價的同類型債券ETF,一賣一買等於現賺溢價率。不敗教主就強調,溢價太高,有貨要出。
「溢價4%算是蠻少見的,市場看好債券在升息尾端的表現,投資人都搶著買進。」投資達人不敗教主陳重銘說,他已趁元大美債20年ETF(00679B)溢價4%時,把手上100張全數出清,然後買進50張國泰20年美債00687B,剩下的50張留著逢低加碼。
他認為,國內20年美債ETF成分股都差不多,趁著其中一檔受到市場青睞大幅溢價時賣出,轉換到沒有溢價的標的,「一賣一買,相當於馬上賺了4%。超過一年的股利喔!還是挺不錯的!」陳重銘強調,溢價太高,有貨要先出。
不過,只要基金公司追加的額度通過申請,將拉近供需需求,溢價率就會開始下降,或是市場開始有大咖投資人照此模式套利,溢價率也會下降,「到時再用貼近淨值的市價買入。」
遇到溢價,陳重銘「先跑再說」,「如果沒有當機立斷賣出,將來一樣會回跌,此時換手買入其他規模還沒到上限、沒有出現溢價的同類型標的,一樣可以卡位債券市場行情」。
投資人進場搶債,若沒注意到溢價過高,以美國20年公債殖利率約3.8%到4%為例,若用接近4%價格買進,等於一進場直接賠掉全年利息,不得不慎。
那麼,折溢價區間多少能進場?富邦投信投資策略師徐翊達表示,折溢價在1%以內算是合理價位,以近期美國公債熱度來看,不少投資人很有可能在溢價1%以上買進,這時進場等於墊高了成本,壓縮中間價差獲利,並不划算。
買進溢價過高的價格怎麼辦?徐翊達分析,長期來講債市相對安全,接下來進入升息循環尾端、甚至是降息,債市後勢看好,只是若用過高的價位買進,要等待的時間就會拉長。

國內掛牌20年美債ETF目前溢價情況

資料來源:各家基金公司官網,記者整理;表格按溢價率排序
更新時間|2023.09.12 20:46 臺北時間
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