【達觀股市】2020年資本市場 恐缺乏資金挹注

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由於市場主要不確定性消失,聯準會已失去預防性降息的必要性,此對股市的影響值得密切關注。(東方IC)
由於市場主要不確定性消失,聯準會已失去預防性降息的必要性,此對股市的影響值得密切關注。(東方IC)
年度即將結束,不同於2018年出現了幾乎所有資產都是負報酬的局面,今年來則幾乎所有資產都是正報酬。包括股票、公債、公司債、原油、黃金等各種商品都是如此,現金,反而成了報酬率最差的商品。
這2年之間,為什麼會出現幾乎完全逆轉的差異?回過頭來看,關鍵或許是在於不確定性以及利率。
2018年美中貿易戰正式開打,英國脫歐預計於2019年3月完成,這些都讓 2018年的資本市場充滿不確定性。然而,這些問題到了2019年似乎逐一解決。美、中之間,即將在明年1月簽署第1階段貿易協議,而英國脫歐目前看起來也可望在明年初正式完成。
不確定性的消逝,為資本市場帶來支持。
但如果市場對未來發展樂觀,那麼,為什麼會是股債雙漲?理論上看好經濟,公債價格應該會出現修正才是。並且為什麼連避險資產黃金在今年也有不錯的表現?

聯準會降息 造就股市榮景

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