上（2）月24日，台灣IC設計龍頭聯發科舉行董事會，由董事長蔡明介親自主持，去年營運大好，聯發科稅後盈餘大賺1,181億元，每股盈餘高達74.59元，連續2年超過7個股本，董事會通過配發76元的現金股息，再創史上新高，讓聯發科股東們都拍手叫好。
蔡明介小檔案
- 出生：1950年
- 學歷：台大電機系、辛辛那提大學電機碩士
- 經歷：聯電第二事業群總經理
- 現職：聯發科董事長
6億補貼 穩定軍心
不僅對股東們大方發放現金股利，就在董事會前二天，蔡明介也對全體員工發出大紅包。
本刊調查，22日中午，在聯發科總部舉辦了一場破天荒的「留才計畫」線上說明會。「只要是聯發科集團的員工參與留才計畫買進公司的股票，聯發科將提供5成的補助。」一名當天參與說明會的員工告訴本刊，「這項計畫預計從3月開始實施，不論年資、績效或是職級，每位員工可以享受的補助金額都是一樣的。」
根據了解，該留才計畫內容，是聯發科集團1萬多名的員工，從這個月開始，每個月拿9千元買進聯發科的股票，公司就補助4,500元，累計一年聯發科補助每位員工5萬4千元買自家公司股票，換算下來，聯發科總計一年約砸6億元補貼員工買股。
由於聯發科曾在2021年宣布，不論獲利多寡，未來4年每年將發放至少每股16元的現金股利，等於參與留才計畫的員工，未來二年領到的股息就是每股32元起跳，被視為是聯發科給員工的大紅包。
為何蔡明介選在此時，同時對股東與員工們釋出大利多呢？本刊調查，就在豐厚的股息政策宣布後，聯發科公布今年一月分的營收，竟然比去年同期大幅衰退了48.55％，降幅創下史上最大，日前法說會提供給投資人的資料也顯示，今年第一季，聯發科的營收可能衰退3成。
緊跟著，市場又傳出，聯發科上半年要發放的員工分紅會打7折的消息，雖然2月分的分紅是據去年下半年的獲利數字決定；但一位IC設計業者高層觀察聯發科近期的二大動作，就對本刊直言，「今年上半年市況不好，勢必影響8月的分紅數字，有本事的員工若遇到同業高薪挖角，可能就無法抗拒誘惑，也難怪蔡董（蔡明介）要祭出『留才計畫』穩定軍心。」
持股6年 限制賣出
看在老聯發科人眼裡，對蔡明介此舉不意外。因為，IC設計公司最重要的資產就是人才，對於建立人才庫，蔡明介早有一套方法。「蔡董（蔡明介）對人才的問題向來非常關注，他曾多次公開對台灣半導體及科技業人才減少的問題示警，所以當人事部門建議透過補助員工買股票留才、吸引人才的時候，蔡董就全力支持，最近還趁著全球科技業大裁員的時機逆向操作，撒錢留才、藉機吸引人才。」知情人士透露。
聯發科剛成立時，鎖定各界頂尖人才，找來的員工大多有台、清、交顯赫學歷，當時蔡明介還讓員工回學校請實驗室學弟妹吃飯，並由公司買單，藉此建立人才庫。「這專案名稱就叫同學會。20多年前，每個人頭有1千元額度，當時的1千元可吃到大餐，後來很多竹科同業跟進。」聯發科資深主管回憶。
不過，這次蔡明介大方補助員工參與留才計畫買自家股票，仍有所限制。「參與計畫的聯發科員工，6年為期有條件限制才能賣出。不過，這個買股計畫並無時間限制，今年沒有參與的人，明年依舊可以參與，就算新進員工，只要做滿一個月也能參與，長期累積下來，員工們從市場上買回的股票將會相當可觀，對穩定聯發科股價也具有一定效果。」知情人士分析。
忠誠表現 反應兩極
由公司出錢補助員工買自家股票，其實聯發科並非首例。早在去年10月，台積電就實施過員工買股補助15％計畫。台積電對本刊表示，「員工補助買股計畫是多元薪酬制度的一環，目的是希望能和員工共享公司長期成長的成果，購買股數占總體交易量比重低，預期不會影響股價波動。」
「台積電近期的股價低點，是出現在去年10月26日的370元，剛好台積電從10月分開始幫員工代購股票，只要當時有參與的員工，幾乎都買在最低點，如今台積電股價已超過500元，短短半年內賺了3成多，幾乎可說是神操作。」一位投資圈人士分析。
業內人士提醒，聯發科近期的股價低點為533元，週一（3月6日）股價已衝高到795元，如果現在參與留才計畫買進股票，並在6年期滿之後賣股，聯發科員工究竟能賺到多少恐怕是個問號，「此外，台積電員工買股補助計畫，隨時可賣出；聯發科的補助計畫，6年為期的條件的確比較嚴格，員工若想提前賣股，補助額將打折，福利也會變少。」該人士說。
對於外界拿台積電補助買股相比，聯發科則回應，留才計畫是鼓勵員工成為公司長期股東，和聯發科一起打拚，二者用意並不相同。
蔡明介大方補助買股，聯發科員工們是否買單？「6年對員工參與認股是一大考驗！」一位聯發科離職的工程師坦言，「 6年為期的條件的確比較嚴格 ，這麼長的時間，誰知道世界會發生什麼變化？」
台灣科技業留才手法
- 聯發科2023年03月：員工每月9,000元買股，公司給予4,500元即50％補助，透過信託機制購股，員工得依參與期間長短提領比例股數，滿6年者可全數領得100％。
- 台積電2022年10月：公司及子公司員工買自家股票，自提金為月薪20％及15％，占購買股票總額85％，賣股則無限制。若以月薪10萬元計算，員工提撥買股上限為2萬元，實際買股總額23,529元，公司補助3,529元。
- 威剛2022年09月：依照不同職級，擬定每月相對應的提存金額，約占個人薪資的3％至7％。
- 宏碁2022年01月：補助員工50％買自家公司股票，最低每月員工扣3,000元，公司再補助3,000元，在職可參與股票分紅，但不可以賣信託持股，直到退休。
- 佳世達2020年：員工每月薪資提撥一定金額，公司也提供同樣的獎勵金，每月定期定額在公開市場長期投資佳世達股票，屆滿1年後，可申請返還部分比例的股票庫存，員工參與率接近9成。
不過，也有員工相當支持，一位任職聯發科多年的資深經理就對本刊說，「會參加，因為對公司人才和技術有信心，而且公司補助5成，外在環境景氣變化雖大，但我認為是個投資和儲蓄的機會。」另一名工程師則笑著說，「想留下來一定會認，這是忠誠度的表現，有點像簽投名狀，會量力而為。」
看在同業眼裡，也不得不對蔡明介感到佩服。一名上市IC設計公司負責人直言，「最近包括谷歌及臉書在內的多家知名科技廠商都在大規模裁員，但過去二年聯發科大賺，2019年聯發科每股盈餘14.69元，到了2020年大幅提高到26元，去年和前年更倍增到70元以上。所以這波他們不但沒有裁員，還有資本可以拿出來留才。」
營運績效 外界擔心
不過，聯發科近期的營運表現讓外界相當擔心。尤其是1月與今年首季的營收大幅衰退，「5G手機市場飽和與依賴中國客戶是關鍵原因。」投資圈人士不諱言地說。
半導體資深分析師、聚芯資本合夥人陳慧明直言，「聯發科今年都不會好！第一個是存貨還是很高；第二，5G的滲透率已經很高了，想要藉由5G拉高產品組合的ASP（平均出貨單價）有難度，今年智慧型手機的出貨量也會衰退，所以整年看起來並不會很好。」
天風證券知名分析師郭明錤也表示，今年上半年聯發科手機晶片恐衰退3到4成，營運最快第四季才有望回溫，如果新業務沒有顯著成長，僅靠既有產品線，將無法回到過去3年高速成長的軌道。
不僅投資圈對聯發科看法保守，同業也認為，聯發科的業績與中國經濟呈現正相關，因為中國的手機大廠小米、OPPO和Vivo都是聯發科的主要客戶。然而，中國去年底解封後染疫的人數急遽增加，民眾更不敢出門消費，過年後，延後開工、訂單沒有回來的問題也相當嚴重，經濟狀況並不理想。「過去二年晶片缺貨時客戶多下的訂單，現在勢必還塞在通路上，所以今年客戶會先暫緩出貨，聯發科業績就很難有好的表現。」同業搖著頭說。
屢度低潮 再創高峰
成立於1997年的聯發科，不僅是台灣IC設計龍頭，更已是全球前五大IC設計業者。26年來，在蔡明介的領軍下，聯發科安然度過金融海嘯、功能手機轉為智慧手機及中國政府大力扶植當地企業等挑戰，總能在短時間內走出低潮、再創新高峰，近年度的獲利還是資本額的好幾倍，因此，外界甚至認為聯發科是台灣第二座護國神山。
「蔡董經歷過這麼多次景氣起伏，早有豐富的經驗，而且除了手機外，聯發科還有很多新產品，像剛發布的全球第一款繁體中文語言模型，就是聯發科在AI（人工智慧）的成就，可以運用在台版的Chat GPT（聊天生成型預訓練變換模型），我們在MWC（世界行動通訊大會）展示的全球第一款衛星通訊技術，則是把5G帶入太空，為智慧手機提供雙向衛星通訊功能。」聯發科主管透露。
儘管大環境變數仍多，聯發科出現前所未見的大衰退，但蔡明介仍胸有成竹、毫不手軟地砸錢留才，為下一階段的再起做好準備。
