6月14日，中國最大印刷電路板（PCB）龍頭、深圳證交所上市公司東山精密發出公告，將以人民幣59.35億元（約新台幣240億元）收購位於新竹科學園區的索爾思光電（簡稱索爾思），消息一出立刻引發科技圈討論。「這是個超級敏感的收購案，甚至會引發國安問題！」不願具名的竹科大老闆對本刊表示。
封面故事／爆中資鯨吞竹科先進矽光子廠 經濟部嚴審索爾思案補國安漏洞
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中國印刷電路板（PCB）龍頭東山精密，日前宣布將以約新台幣240億元高價收購竹科光通訊廠索爾思光電，引爆國安問題。
本刊接獲爆料，未上市的索爾思光電，不僅具備3奈米先進晶片的設計能力，還擁有最夯的矽光子關鍵技術，卻早在2016年與2021年2度易手，收購方都有中資色彩。爆料者直指，「最近索爾思又要轉賣給東山精密，經濟部應該好好處理，阻止先進技術繼續外流中國。」對此，經濟部投審司表示，「已收到檢舉函，將嚴格審查！」
坐擁兩技術 屬國防等級
為何一家名不見經傳，又未上市的竹科業者被收購，會引發國安問題？「索爾思的高速傳輸網路晶片，就是在竹科設計，還下單給台積電生產5奈米，甚至3奈米用在1.6T超高速傳輸的DSP（數位訊號處理器晶片），這種技術已是國防等級，可用在高速雷達感測系統、飛彈與無人機系統和AI（人工智慧）輔助作戰系統。」一位憂心索爾思手中先進技術遭中國業者鯨吞的爆料人士對本刊說。
由於在台積電投片生產先進製程晶片，需要投入龐大資金，光是一款3奈米晶片，估計至少就要燒掉10億元。「目前僅有蘋果、輝達與高通等大咖負擔得起，但索爾思能在台積電投3奈米晶片，代表技術跟財務實力都非泛泛之輩。」爆料人士直言。
此外，索爾思手中更擁有時下最夯的矽光子技術，「索爾思雖分布兩岸，在中國成都和常州的封裝廠均屬於成熟製程，反而台灣有超過600位員工與工程師，規模比許多上市櫃IC設計公司都還大，加上研發的主要產品就是給AI連接用的矽光子雷射晶片，等於是索爾思的技術核心，若流入對岸手裡，對台灣AI產業發展重傷。」該人士正色說，「經濟部長郭智輝來自半導體產業，投審司應做好把關，避免攸關國安的先進半導體技術偷偷被轉移到中國。」
兩度賣中資 經濟部不察
本刊調查，索爾思在台已29年歷史，前身為嘉信光電，是由任職於貝爾實驗室的台籍專家黃呈嘉博士在1996年成立，主要研發光通訊技術與產品，受到網際網路泡沫衝擊，全球光通訊廠陷入營運困境，2007年美國光通訊廠MRV來台收購嘉信光電，同時與在中國收購的飛博創光電合併，改名為索爾思光電，成為百分之百的外（美）資公司。
2016年12月，MRV把索爾思出售給有中資背景的鴻為資本，2021年鴻為資本又將其轉賣給有中國國企背景的启瀾企業及一村資本，兩家公司都由江蘇無錫市的國聯發展集團（簡稱國聯集團）控制，國聯集團是無錫市政府出資設立的大型國有集團。「索爾思已連續賣給中資2次了，經濟部卻毫無警覺。」科技業高層搖著頭說。
黃仁勳提及 身價漲五倍
「以前索爾思不過是家鳥公司，但自從輝達創辦人黃仁勳在今年3月的GTC（人工智慧）大會公布了第一款矽光子交換器，將採用台積電技術、預計在今年下半年開始出貨，改變了索爾思的命運。」一位竹科業者說。
所謂的矽光子，是一種將「光訊號傳輸」功能直接整合進矽晶片製程的技術，讓資料可在晶片之間或晶片與元件間以光形式高速傳遞，減少電光訊號轉換的延遲與能量消耗。
「Jensen（黃仁勳）看準矽光子能解決AI資料中心龐大資料流動的問題，還能大幅度提升效率、降低成本，每個機架可省數十兆瓦電力，因此積極與台積電、日月光等台廠合作，正因矽光子是未來資料中心、AI以及高速通訊的核心技術，立刻讓索爾思身價三級跳。」爆料人士說。據財報顯示，索爾思去年底公司淨值約人民幣10億元，東山精密卻砸人民幣59.35億元收購，等於暴漲5倍。
這次來台收購索爾思的東山精密來頭不小，是全球第三大PCB廠和第二大軟板廠，印刷電路板規模僅次於台灣臻鼎和欣興電子，軟板規模只輸給臻鼎。「已是中國PCB與軟板業龍頭的東山精密，主要客戶是蘋果和電動車龍頭特斯拉，恰好都是台灣最大競爭者，取代台商的企圖心旺盛。」電子業高層不諱言。
據中國媒體報導，東山精密的實際經營者為袁富根、袁永峰和袁永剛父子3人，東山精密早期是位於蘇州冬山鎮的小型鈑金沖壓廠，袁富根交棒給袁永剛後，東山精密2010年在深圳證交所掛牌上市，透過併購快速擴張版圖。
2016年袁永剛以6億美元，吃下在美國那斯達克上市的軟板廠維信（MFLEX）切入蘋果供應鏈；2018年，東山精密又以3億美元買下偉創力旗下的超毅（Multek）進入印刷電路板市場。藉由持續的併購，東山精密去年營收達人民幣367.7億元（新台幣1490億元），是公司上市時的40多倍。
以台灣資源 助中AI業
據中國媒體形容，袁永剛極為擅長資本運作，每一次出手都精準得像手術刀一樣，將一次次併購熔鑄成鋒利的武器。「目前袁永剛手握三家A股上市公司，市值高達人民幣726.81億元（約新台幣2,950億元），現在行家又出手，還出這麼高的價格來台鯨吞先進矽光子廠，難道經濟部不該好好注意嗎？」爆料人士說，「更何況，目前全球都在競逐AI，中國科技業者也積極布局矽光子，東山精密收購索爾思等於是利用台灣資源，助長中國AI產業。」
問題是，索爾思登記在台灣，主管機關是經濟部投審司，手中又擁有先進半導體技術，為何一再被中資收購？爆料人士更質疑，「從2016年後，索爾思的擁有者已是中資，等於技術早已外流。」
爆料人士指出，2016年MRV賣給有中資背景的鴻為資本時，兩岸關係還好，但後來2021年鴻為再度轉手給中國國企背景的启瀾企業和一村資本時，就不再主動申報。
「照規定，中資來台都要揭露最終受益人，不論中間經過幾層，但他們故意不申報，形成隔離作用來偷渡，把技術洗到中國去，現在又要再次偷渡，經濟部應更嚴格禁止，要求索爾思改善違法事實，亡羊補牢，避免讓先進技術繼續外流中國。」爆料人士說。
對於中資偷渡買索爾思一事，經濟部投審司副司長蘇琪彥對本刊表示，「投審司已對索爾思案有所掌握。」他更進一步對本刊解釋，「2016年的交易，索爾思股東向經濟部申請，因為當時索爾思的技術層次不高，所以投審會就通過了。」
至於2021年的交易，蘇琪彥坦承，索爾思的確未申請，但經濟部後來獲知索爾思上層股東改變，事後有要求送審，看過投資架構和索爾思的技術，認為沒有安全疑慮才通過。
「這次股東變更交易，我們已提醒索爾思的投資者必須來申請，投審司也會嚴格審查，如果情節嚴重或影響國安可以罰款，另根據《大陸人民來台投資辦法》第八條規定，當陸資來台投資對政治、社會、文化具有敏感性或影響國家安全時，可撤銷或停止其投資。」蘇琪彥說。
蘇琪彥強調，「我們目前對中資的管制是非常嚴格的！」至於東山精密收購索爾思的案子，蘇琪彥透露，「投審司已收到檢舉函，但從新聞稿看來，還不清楚東山精密要如何收購，但即便索爾思的所有權在海外交易，只要是中資，仍要經過經濟部審查，沒有申請就是違規；以前投審司核准索爾思的交易，不代表這次會通過。」
防中資偷渡 官方急補網
針對中資透過第三地，層層轉手取得台灣的先進技術，經濟部官員私下表示，過去法規限制沒那麼嚴格，2021年以前，陸資來台投資限制僅針對具有軍方背景，但自從《大陸人民來台管理辦法》修改後，管制對象擴大，只要具備黨、政、軍背景的陸資，都會嚴格審查。
為了防堵中資偷渡來台，危害經濟安全，經濟部正積極補破網。今年3月檢調單位同步搜索11家中企、搜索34處，查獲中國用「假台資、假僑外資、真陸資」挖角台灣高科技人才，其中涉案的包括中芯國際、深圳通銳微電子和雲合智網等公司。此外，2024年和2022年檢調單位也各偵辦了八家假外資、真陸企挖角台灣人才案，顯示中國透過假外資掩護，導致台灣半導體人才技術外流問題不容小覷。
此次中國PCB龍頭公開要收購索爾思，經濟部雖喊出嚴審防堵，但已外流的高端技術又該如何亡羊補牢，相關單位還有哪些補破網的措施，考驗執政當局的智慧。
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