【達觀股市】財報恐成財爆 備足現金耐心布局

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美國上週公布的就業數據,新增非農就業人數高於預期,失業率同步下降。(翻攝Starbucks官網)
美國上週公布的就業數據,新增非農就業人數高於預期,失業率同步下降。(翻攝Starbucks官網)
我在上週的專欄中提到,我們可能不適合把「禁空令」視為階段低點或反彈契機,因為隨著第三季財報陸續公布,許多公司也將發布對第四季與明年的財務預測。從近期美股許多公司的財報與展望來看,似乎不能對財報季有過多期待,甚至應該暫時避開可能的修正風險。

多央行放鬆 美政策不變

台股在過去這一週的上半週出現了不錯的反彈,最主要原因在於,多國央行開始為了金融市場的流動性與經濟穩定性,而放鬆貨幣政策。例如英國央行為了養老基金的流動性問題,開始購買公債;澳洲央行則是考量家庭負債問題,低於市場預期僅升息一碼。市場也開始猜測,聯準會會否是下一個放鬆的央行?
但這樣的期待,卻被美國優於預期的就業數據給打破了。美國上週公布的就業數據,不僅新增非農就業人數高於預期,失業率更是從3.7%下降到3.5%。而本週將公布的消費者物價指數年增率,預估仍在8%以上,同樣尚與聯準會的目標有很遠的距離,徹底澆熄了聯準會放鬆貨幣政策的可能性;這也成為美股在上週五出現大幅修正的主要原因之一。
除此之外,陸續公布的第三季財報,也傳出了不樂觀的消息。例如晶片大廠AMD,在上週就調降了第三季的毛利率與營收,而這距離上一次公布財測,僅僅過了1個多月而已。
這表示,終端市場需求正在快速降溫,以致於這些大型企業連未來1個月的訂單都相當難以預測。當然,這樣的問題也會進一步影響到物流、海運、空運等整條供應鏈的營運表現。

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