【基金講堂】半導體廠商表現持續分歧

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OpenAI的人工智能生成器Sora,引爆影音革命,市場大為驚豔。圖為OpenAI執行長山姆.阿特曼。(翻攝自OpenAI官方YT頻道)
OpenAI的人工智能生成器Sora,引爆影音革命,市場大為驚豔。圖為OpenAI執行長山姆.阿特曼。(翻攝自OpenAI官方YT頻道)
近來AI大噴發,世界各國無不積極布局,光是台積電熊本廠開幕,就讓日本相關半導體類股再度狂飆,而ASML、應用材料等設備廠,近期營收屢創新高,感覺市場已陷入不管有沒有技術,先搶設備再說的境地。那麼,AI與半導體投資有沒有過熱呢?
根據Gartner預估,今年全球半導體市場將成長16.8%,達6,244億美元規模,IDC更預估半導體產業年成長率將超過20%,而台積電1月的法說會也釋出年營收成長率將達21至25%的樂觀預期。
不過,包括Intel、德州儀器、意法半導體等大廠,對今年的看法則相對保守許多,Intel預估第一季營收只有122億至132億美元,遠低於華爾街平均預估的142億美元,對於寄望AI PC出貨量大增10倍的Intel而言,並非好的開局。

高運算續旺 下游艱辛

造成這股現象有很多原因,首先,目前市場追捧的概念為AI、HPC高效能運算,但是工業控制晶片、車用晶片及記憶體等成熟製程晶片,仍處於去化庫存階段,而通訊用電子及消費性電子也普遍成熟,成長率不到3%,以相關業務為主的廠商,自然無法和AI 5(指微軟、Nvidia、AMD、TSMC、AVGO五家公司)相提並論。
另外,全球各國努力擴廠,特別是中國,在美國禁令衝擊下,許多業者為了突圍祭出價格戰,直接衝擊中低階晶片市場價格,加上中國各產業大量使用中國晶片,產品再以低價賣到全球,也嚴重侵蝕原先高毛利產品的國際市場,例如中國的電動車喊出不到人民幣10萬元價格,直接將特斯拉打成重傷。

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