一個原因當然是這些公司在今年上半年的股價表現實在太好了。除了市場最關注的NVIDIA（輝達）與台積電之外，像是AI PC、AI手機、IC設計、散熱模組、伺服器等，相關公司股價幾乎都在今年上半年創下了波段新高。
【達觀股市】人工智慧終端設備銷售不如預期
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適逢年底到年初的這段時間，一般來說，都是各產業與眾多公司擘劃來年美好願景，並藉勢拉抬股價的一個關鍵時刻。然而，近期的情況似乎有點特別，因為今年以來表現相當優異的人工智慧族群，卻在這個時間點開始出現了一些雜音與轉弱跡象。
我在7月份的專欄文章中曾提到：
終端設備方面，AI PC和AI手機的成長前景，並不是那麼樂觀。在人工智慧快速發展的環境下，雲端服務的硬體和軟體持續進步，所以，消費者真的會需要一台AI PC來使用人工智慧生成服務嗎？在手機市場方面，各廠商都在推出AI手機，但消費者是否願意為AI功能支付更多費用呢？
然而，現階段市場對相關終端商品的銷售量已有一定預期，但實際表現如果不及預期，已經高漲的股價可能就會受到衝擊。
時間快轉到年底的現在，市場開始檢視這些公司能不能繳出符合期待且理想的成績單。
但包括美國的DELL（戴爾）、HP（惠普），近期都調降了個人電腦在第四季的營運展望，而且不管企業端或是個人消費端都是如此。台灣的宏碁則是表示，AI PC很可能要到明年才會成為市場上的主流。
熱潮過後 面臨修正
我在7月份的看法成為了現實。不用說，這些公司的表現顯然是讓市場失望了，而他們在今年上半年人工智慧熱潮所創下的股價高點，幾乎就是今年股價的最高點。以宏碁為例，5月時，股價最高為60.5元，11月收盤則為37.85元。
所以，雖然年底到年初的這段時間，通常是提出來年願景的時刻，但經過一年的人工智慧熱潮後，部分產業表現不如預期，似乎開始讓市場擔憂人工智慧族群，是否真的能夠繳出一份理想的成績單？
而到了明年，市場可能會用更嚴格、更急切的標準來檢視這些公司的營運表現，屆時無法達成預期目標的公司，可能要面臨估值的修正。當然，投資人應更審慎看待相關公司的表現。
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