最近的油價震盪相當劇烈，隨著OPEC（石油輸出國組織）預告將在6月22日會議後增產，原本漲勢凌厲的油價急踩煞車，讓不少投資人看得「霧煞煞」，到底該如何操作？
【黑金投資術】原油ETF別長抱 區間操作賺價差
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由於油價高檔震盪，專家建議投資人採取區間操作方式，賺取小額價差、累積獲利。同時，需密切追蹤夏季用油旺季的供需狀況，以及地緣政治後續發展，就有機會掌握這一波石油財。
元大S&P石油ETF經理人曾士育指出，當油價波動幅度大、位處區間整理的行情時，很適合用蛛網理論操作，「不過，要先設定停損點，以及持有的總張數。」
蛛網理論又稱作「金字塔交易策略」，也就是先設定一個可操作的原油價格區間，假設預期西德州原油價格落在60至70美元間，透過每天計算並調整持有水位，例如在油價約67美元時買進後，每天開盤時，設定在68、69、70美元分批賣出，當油價往下時，則設定在66、65、64…分批買進，「透過金字塔式的持有水位控制，以每日進行持股水位調整，賺取小額價差、累積獲利。」
石油ETF有別於能源基金，是直接參與油價的投資工具，能源基金則是投資石油相關企業的股票，並非直接和油價連動，「但ETF不像基金，它沒有股息股利，操作要靈活，千萬不要當作基金去定時定額買。」曾士育提醒。
除了石油ETF之外，投資人也可以選擇石油相關的槓桿型或反向型ETF。不過，曾士育指出，槓桿型或反向型ETF是透過期貨模擬指數，而且是單日報酬的倍數，在油價震盪時操作比較不利，「現階段油價走勢難以預測，OPEC、俄羅斯一句話都會影響油價漲跌，最好不要只買槓桿型或反向型ETF，也不宜長期持有。」
在操作上，利用石油ETF布局的投資人，如果看對趨勢、油價開始上漲時，可以加入槓桿型ETF來提高獲利機會。等到獲利了結出場時，也要先賣出槓桿型ETF、再賣出原型ETF為宜。
最後曾士育點出，若近期西德州原油價格在65美元附近築底，將是下半年布局的好時點。但注意夏天用油旺季在9月中結束，淡季會持續到12月中旬，而根據過去統計，這段期間油價下跌機率達53%、下跌幅度為負5%，投資人到時可考慮部分減碼。
整體而言，投資人宜留意原油期貨的月線支撐力道，尤其是夏季用油旺季正式展開之後，全球原油需求的實際成長狀況，若需求強勁，且技術面有支撐，同時密切追蹤地緣政治的後續發展，就有機會掌握這一波石油財。
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