【基金講堂】投資等級公司債聰明挑

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想找穩定配息商品,可將投資等級公司債ETF納入考量。
想找穩定配息商品,可將投資等級公司債ETF納入考量。
自從去年2月元大投信發行了第1檔投資等級的美國公司債ETF,其他投信也陸續發行了許多檔,也因此除了美國公債之外,投信發行的境外債券ETF又多了另一選擇。表格列出目前在國內買得到的美國公司債ETF,皆為投資等級,各有其特色,那麼,該如何挑選適合的商品呢?
選債券最重要的就是殖利率與存續期間(Duration),殖利率是持有債券期滿的投資報酬率或收益率;存續期間則常被誤解為屆滿期或到期年數,二者名稱雖類似,意涵卻完全不同。
例如:元大AAA-A公司債(代號00751B)2019年2月15日,於網站上顯示平均最差殖利率4.12%,平均修正存續期間15.78年。代表目前該檔ETF所持有的債券,全部到期可以擁有4.12%的年化報酬率。存續期間15.78年,是指當殖利率往上升1%,ETF的淨值就會跌15.78%;當殖利率每降低1%,淨值也會漲15.78%。
殖利率大小跟信用等級及屆滿期有關,信用等級愈差,風險愈大,殖利率愈高;屆滿期雖然也會影響殖利率,但是程度較輕微,屆滿期愈長,殖利率也會高一些。存續期間主要由屆滿期決定,屆滿期限愈長,存續期間也愈大,ETF淨值波動幅度就愈大。

高報酬率 淨值波動大

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