【理財最前線】萬7行情繼續賺　4招台股基金聰明操作術

「很多基金投資人習慣買海外基金，包括我自己過去也不碰台股基金，因為我熟悉台股且有能力選股直接進場。但近幾年，台股基金在我的配置裡，已經增持至2、3成，比重越來越高。」有「基金教授」稱號的南台科大財金系助理教授朱岳中，投資基金超過20年，他長期觀察發現，台股基金的績效一點也不輸大盤和個股表現。

實際比較，台股大盤指數今年以來上漲逾14％，但是市場超過百檔的台股基金，有高達7成以上的績效都打敗大盤，而排名前6的基金，今年以來績效全數站上3成，大勝大盤漲幅達一倍。

投資一軍　多頭長空頭短

另外，在基金教母蕭碧燕眼中，台股基金也是她熱愛投資的一軍，「對我來說，美股和台股是一軍，生技和中國是二軍，三軍則是原物料相關。」

她解釋，以定期定額長期投資來說，一軍具多頭長、空頭短特性，就算從高檔一路扣到低檔，平均負報酬時間約1年至1年半，投資人可趁機多累積基金單位數，等待多頭來臨、獲利很快轉正，「投資一軍不是指賺得最多，而是最有機會成功！」

只是，如今大盤指數位處萬7高檔，不少投資人卻步進場，甚至已退場觀望。蕭碧燕笑說：「我從沒改變過任何操作，現在會擔心萬7高點的人，一定是做兩件事，一是買個股，二是做短線。」朱岳中也強調，不管指數在什麼位階，永遠可以進場，只要挑對標的、訂好操作策略。

配息穩定　殖利率逾5％

針對接下來的操作策略，元大投信指出，資金潮持續湧入之下，股優於債的配置仍是主流，過去基金投資人愛買海外基金，很大比重配置在高收益債基金，就在於投資人仰賴當中信評較差標的所配出的高息收益，但實際上風險不比股票低，也不如台股配息領得安心。

由於近幾年台股上市櫃獲利創新高，許多個股配息高、殖利率有5％以上，讓台股配息競爭力在全球名列前茅，可以發現市場上有配息級別的台股基金穩定成長，如有台股「國民基金」之稱的元大台灣高股息優質龍頭基金，是目前國內規模最大的台股基金，背後就有一群死忠定期定額扣款的投資人，像這類配息級別、相對穩當的台股基金，今年以來報酬率也多打贏大盤。

其實，面對台股萬7行情，投資人戰戰兢兢的態度是對的，達人專家提供4招台股基金的聰明操作術。

操作一：重視績效　精挑團隊

「台股是對的市場，但投資人一定要選對基金標的。」一向鼓勵長期投資的蕭碧燕表示，如果投資人買到績效屬於後段班的台股基金，特別是長、短期績效都排名在同類型後四分之三的標的，會很容易失望、扣款不長久。「績效在同類型排名前二分之一是基本標準，且要長期3年和5年、中期1年和2年、短期6個月都一致在前段班。」

蕭碧燕表示，台股基金分3類：一般股票型、科技型及中小型。「台股成分股以電子股居多，中小型台股基金其實就是科技型，通常一般股票型則是配置8成電子、2成傳產。」哪個好端看個人選擇，全是科技型沒有不好，但她認為，選擇一般股票型可享受到電子、傳產輪漲的功效。

朱岳中挑基金同樣重視績效，習慣單筆投資台股基金的他認為，台股基金績效有強者恆強的現象，「我會鎖定過去6個月排名前20的標的，再個別了解它們前10大持股是不是當下市場的主流股，進而挑選持股內容跟得上趨勢的標的，單筆追強勢基金進場。」他透露，在台股基金中，投資研究團隊的功力常影響績效，最好鎖定能長期繳出好成績的基金公司。

操作二：分散扣款　買黑進場

定期定額買基金是老生常談，蕭碧燕認為，不管台股是萬3或萬7都適用，「有些人在高檔會調降定期扣款的金額，我從來不調，一來不遵守紀律，二來我的判斷跟心理建設都清楚，就算高檔跌下來，很快又會再漲上去。」她補充道，台股萬7不見得不能單筆進場，投資人只要做好心理準備，萬一單筆投資被套牢，等待獲利翻正的時間，會比定期定額需1年至1年半的時間再拉長些。

而在定期定額扣款機制下，許多投資平台除了月扣選擇，也增加設定每週扣或日日扣。例如，每月定期定額的扣款金額為1萬元，在不影響投資紀律，又擔心扣在高點的情況下，可擇日分散扣款3千元、3千元、4千元，讓進場成本更平均分散。

投資屬性積極的朱岳中則坦言，鑑於台股在萬7水位，他買台股基金會偏向靈活的短線操作，且至少分兩筆資金進場，在第一筆資金進場後，有跌再追加，當上漲5至10％時，採機械式停利、落袋為安。

此外，進場買黑不買紅的習慣，也漸為投資人接受；元大投信以元大台灣高股息優質龍頭基金為例，觀察台股2月下旬高點修正的10個交易日中，發現5個收黑交易日的平均申購金額，是5個收紅交易日的3倍。事後確實證明，此策略能放大投報率。

操作三：停利看個人承受度

常有人問蕭碧燕，怎麼設基金停利標準？她說：「所有基金定期定額設10％就停利都太少了，因為多數人扣款是3千、5千元，賺10％就跑的話，扣掉手續費成本其實沒賺多少，但若害怕高檔被套，設10％就落袋也沒錯。」蕭碧燕認為，賺多少停利看個人，對於長期投資的她，停利點設在100％，在於她能戰勝恐懼；因此停利點的設定，不妨自己試水溫。

操作四：警訊關注標普指數

朱岳中提醒，台股跟著美股連動，但這幾年道瓊指數的漲跌訊號，因成分股太少已呈現鈍化，「我會關注標普500指數，當它短線跌一成時，這時會慎防台股基金部位拉回，再斟酌減碼或獲利出場。」

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