一週過去了，台灣的疫情並沒有明顯改善，但加權指數卻從谷底開始回升，這樣的發展與我上週在專欄中的推論一致。
【達觀股市】聯準會退出量化寬鬆倒數計時
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在上週的專欄提到，台灣的疫情爆發並不會對基本面產生重大衝擊，然而心理上的影響卻可能讓市場波動加劇。如果市場因此出現無差別下跌，或許投資人可以考慮承接大型電子權值股或是指數型ETF。
其實從過去一年以來的全球疫情與股市變化來看，我們應該可以清楚地理解，疫情對股市的影響是相當短暫且有限的。例如美國單日確診人數直到今年初還在創歷史新高，但相對的，美國股市在這段時間不斷攀升，顯然疫情惡化並不會對股市產生長期的影響。
投資人注意 貨幣政策轉向
那麼，什麼才是影響股市的關鍵因素呢？毫無疑問的，世界各國央行所釋放出來的資金，才是推升全球股市的主要原因。
以中國為例，上證指數在今年2月來到波段新高的3696點後開始修正，中國的M2年增率也在同月由10.1％的高點快速下滑。而台灣加權指數在今年4月創下17595的波段高點，台灣的M2年增率則是在2月領先創下了9.12％的高點。
同樣的現象也出現在美國，美國標普500指數在5月初創下4232點的歷史高點後，開始陷入盤整，那斯達克指數更是在4月底就領先回檔。那麼，美國的M2年增率呢？在2月見到26.99％之後就開始下滑。
聯準會在上週公布的四月會議紀要中已經表明，如果接下來的經濟成長與通貨膨脹數據，符合聯準會的目標，他們將會儘早討論調整購買資產速度，並向市場傳遞這樣的訊息。
最主要原因在於，聯準會前主席柏南克在2013年突然公布，退出量化寬鬆與調整利率的時程，這讓市場措手不及而出現大幅修正。這次聯準會希望能夠跟市場取得良好溝通，提前說明這樣的規劃，而我認為這份會議紀要已經很明顯地表達了聯準會的想法。投資人應該要做好聯準會貨幣政策將要轉向的準備。
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