通膨預期讓全球股市過去一季開始修正，大中華股市尤其慘烈，中國滬深股市、香港恆生指數與台股都修正了近10％。不過，與此同時，能源生產大國、東協市場等原物料生產國，表現可圈可點，也預示了第四季乃至明年全球資產配置的轉變。
【基金講堂】通膨時代主流換角 聰明調整資產配置
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日前聯準會有官員拋出明年春天升息準備的說法，配合美國9月零售銷售出乎意料的上揚了0.7％（原估下滑0.2％），加上布蘭特原油價格突破85美元大關，都進一步帶動了通膨的預期。
我個人認為，升息提早來臨的機會微乎其微，最主要是去年全球疫情處於巔峰，各國疫苗的覆蓋率都不高，歐美多國普遍進行封城因應，造成物價基期偏低，讓今年許多消費數據被墊高。
如今各國疫苗覆蓋率越來越高，經濟活動解封，例如北美四大職業運動都開放全場球迷進場，造成消費需求與供應鏈的緊張，過去半年，歐美許多消費大廠的補庫存需求也帶動了物價，而這個動作將持續到年底消費旺季之前，因此，我預估消費需求短期還是會很強勁，但過完第四季就會開始回復常態。
能源生產大國 前景優
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