通膨嚴重 歐洲央行強硬
以美國聯準會為例，他們對於2023年的目標利率高點，從9月預測的4.6％進一步調升至5.1％。這是因為他們預期明年的核心個人消費物價指數年增率，將會從3.1％進一步上調至3.5％。
【達觀股市】各國央行依然強勢緊縮
會員專區財經理財
上週資本市場迎來2022年最後一次的「超級央行週」，雖然今年以來，市場一直期待各主要央行的緊縮貨幣政策能夠轉向，但直到年底，絕大多數的央行仍然維持強勢緊縮姿態，部分甚至態度更為強硬。
而在這樣的利率環境之下，他們認為明年的經濟成長率將會從1.2％下降至0.5％，相對的，失業率則是會從4.4％上升到4.6％。這樣的經濟預測背後隱含的是，即便經濟成長在衰退邊緣、失業率明顯上升，聯準會仍然會把控制通膨作為首要目標。
另一個比預期更為鷹派的大型央行就是歐洲央行了。他們在上週宣布升息2碼，並預告將會從2023年3月開始實施量化緊縮。由於歐洲的通膨問題比起美國更為嚴重，因此歐洲央行行長拉加德在會後記者會中便表示，在未來可能會有更多次加息2碼的可能。
然而從美國近幾個月的通膨數據來看，我們可以發現已經有明顯降溫現象。以11月的消費者物價指數報告來看，除了食物與住房之外，多數項目的價格都已經出現下滑。而住房的部分，則是因為統計問題而有時間落差，就時間上來看，應該也會在2023年出現明顯下滑現象。
升息不斷 經濟走向衰退
而聯準會之所以會在通膨降溫之後，繼續採取這麼強硬的升息措施，只是不希望已經開始趨緩的通貨膨脹，有死灰復燃的機會。然而這麼一來，就很可能會讓全球經濟在2023年正式走向衰退。
現在雖然已經出現許多經濟可能走向衰退的訊號，但市場卻仍未調降對於明年的企業盈餘預測。以美國為例，華爾街目前仍認為，標普500公司盈餘在2023年將會成長5％。
但在聯準會0.5％的經濟成長率預測，以及持續調高的終端利率之下，盈餘要再出現5％以上成長的可能性並不是非常的高，投資人必須留意可能的風險。
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