今年蘋果的大亮點、10週年紀念版機種「iPhone X」（以下簡稱iX），將於台灣時間10月27日開放預購，11月3日起發售。台灣資深果粉、上班族湯小姐激動地說，新品發表會當天特別熬夜看直播，雖然前半場驚喜度不高，iPhone 8的亮點也不多，不過，看到iX出場的時候，一股感動仍湧上心頭，「iX外殼精緻、螢幕大，還有全新的3D感測可以玩，那就是我要的手機啊！」
【iX大商機】iPhone X 11月上市 3D感測族群大爆發
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蘋果iPhone 8新機銷售量不如預期，使得蘋概股9月出現一波拉回修正，不過，隨著蘋果新機iPhone X即將上市，挾著3D感測、類載板、無線充電等新題材，可望再掀一波台股漲勢。專家直言，投資人可以特別留意3D感測概念股，此功能將重新定義智慧型手機，未來還將進一步延伸至平板、電腦、甚至AI電動車，潛力驚人。
有別於果粉最在乎的是手機外型的變化、或有哪些強大功能推出；對股票投資人來說，最關注的重點是iX的上市，能否對蘋概股再起一波拉抬作用，以及市場上還有沒有「黑馬」蘋概股可以留意。
預購量踴躍 良率仍偏低
投資家研究總監孫慶龍表示，iPhone題材實際上已經發酵一段時間，目前來看，許多股票出現漲多修正，例如鴻海從年初的80元漲至最高近120元，現在進入拉回整理，「這是相當合理的。」至於蘋概股能不能持續往上走，後續買氣的強弱相當關鍵。
進一步觀察銷量預估，第一金店頭市場基金經理人陳思銘表示，外資報告顯示目前iX的「預購量」相當踴躍，今年最低預估都有4,000萬支。不過，他私下透露，有iX組裝廠證實，目前iX良率偏低，原本預計今年能出貨3,000萬至4,000萬支，恐怕要下修到2,000萬支，首波出貨僅約4成消費者能拿到，要等到明年第一季良率穩定後，才會開始放量。
「換句話說，目前恐呈現預購數字佳，但銷售數字不樂觀的情況。」陳思銘認為，短期內銷量不會衝高，而這從相關個股股價進入整理就能窺知一二，因此，買氣能否延續為追蹤重點，「台股不怕遞延出貨，只怕歡喜落空，不過隨著iX大幅度改革，對明年銷量表現仍相當樂觀。」
那麼iX熱賣，哪些個股受惠程度最高？台新投顧研究部副總黃文清認為，受惠的蘋概股可從二面向觀察。
新功能吸睛 AI更普及
其一是銜接iX「新功能」的廠商，如3D感測，相關台廠除了幫英飛凌代工的台積電，還有致茂、精材、穩懋、大立光、玉晶光、宏捷科、同欣電等，其中大立光雙鏡頭的滲透率將再提高1至2成。另外，無線充電功能生產的台廠為台郡，以及新類載板（PCB）製程，像華通、景碩、欣興等。由於無線充電是選配，黃文清認為，受惠程度相較沒有這麼高。
其二是組裝比重增加的廠商，例如這次iX組裝訂單由鴻海全拿，相較於iPhone 8是由3個廠商：鴻海、和碩、緯創去瓜分，未來若是iX銷量佳，將有利於反應在鴻海股價上。而黃文清同樣對iX未來銷量保持樂觀，「為什麼i8銷售狀況不如預期，很大原因就是消費者在等iX。」
值得一提的是，iX的上市會讓3D感測族群大爆發，「首先，這是過去iPhone所沒有的全新功能，其次，3D感測能夠重新定義智慧型手機。」孫慶龍形容，3D感測就像幫手機裝上人類的視覺系統，其背後價值在讓人工智慧發揮更大的效益與更普及的滲透，進而延伸至平板、PC、車用電子，特別是機器人。
掌握供應鏈 商機漸發酵
根據摩根大通預估，應用於智慧型手機的3D感測模組，將由2017年的5,000萬套，大幅成長至2020年的10億套，增長20倍，此外，由於iPhone全面採用3D感測，預期也將帶動非蘋陣營Android手機跟進，目前三星與華為已相繼投入研發，預估至2020年，3D感測總產值可達到100億美元規模。
「想搭上3D感測行情，需先掌握全球供應鏈有哪些關鍵零件廠，再進一步找出台灣代工廠。」孫慶龍說，例如全球的影像感測器大廠AMS（奧地利微電子），是全球領導廠商，股價從去年11月的26.5美元，一路飆漲至今年最高近60美元，漲幅超過120％，這暗示3D感測的成長商機已經開始在資本市場發酵。
國內跟AMS有關連的廠商則為宏捷科，雖然3D感測產品對宏捷科今年營收貢獻仍不到5％，預估放量時間要到2018年後，但產業趨勢題材發酵，預估會吸引更多法人認同，奠定多頭走勢，「今年樂觀預估宏捷科每股純益可達3.75元。」孫慶龍指出。
另外，全球最大的砷化鎵（GaAs）晶圓代工廠穩懋，其主要客戶光學科技廠Lumentum因奪下iX訂單，成了最大受惠者。根據統計，穩懋近1個月股價飆漲約26％，一度站上239元歷史新高，9月營收也同時創下新高來到16億元，年增44％。不過，黃文清表示，由於iX放量時間有延遲疑慮，加上近期股價漲多，本益比偏高，建議等到出貨疑慮解除，股價拉回修正至短中期均線再進場。
市場已飽和 慎選標的買
事實上，不僅穩懋本益比偏高，不少檯面上的蘋概股也已漲高，投資人該如何掌握相關機會？宏遠投顧副總陳冠升直言，全球智慧型手機市場已進入「高原期」，總使用量近17億支，成長幅度逼近天花板，在飽和的市場環境，個股成長空間自然有限。另外，蘋概股（手機）其實沒有特別的新題材支撐，只有少數應用如3D感測占到好處。
綜觀大盤，孫慶龍認為，台股現在不是光靠一顆蘋果，就能雞犬升天，要繼續往上走，得看手機廠商能否順利與AI及電動車題材做銜接。他進一步點出，近期台積電股價表現強勢，不單是因它是蘋果的關鍵零組件廠，更大題材是在AI及電動車上的著墨，「台積電站上300元，是不用懷疑的事情。」
總之，蘋概股能否再創新高，回歸銷量表現及基本面觀察最實際。根據知名蘋果供應鏈分析師、凱基證券研究員郭明錤出具的報告結論，搭載OLED面板（有機發光顯示螢幕）的iX，其3D感測功能能否提供創新使用者體驗，將會顯著影響蘋果供應鏈股價。
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