【避險有術3】避險債券怎麼挑? 專家告訴你3大要點

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專家建議,債券挑選上,務必掌握規模大、流動性佳、價差小的3大原則。
專家建議,債券挑選上,務必掌握規模大、流動性佳、價差小的3大原則。
新冠疫情在全球大蔓延,儘管股市在修正後已回穩,但法人直言,在疫苗及藥物尚未問世前,疫情仍隨時可能讓市場恐慌情緒增溫,衝擊股市。當前環境下,不少人會配置債券做避險資產,不過,債券不只要買的對,還要買的好,不然恐怕難以發揮避險防禦效果。
元大投信表示,聯準會實施無限期量化寬鬆政策,在能夠大量印鈔的環境下,美債(由美國政府擔保發行的債券)仍是最佳避險工具。
而在美債挑選上可掌握3大原則:規模大、流動性佳、買賣價差小。「規模至少要有百億以上,但規模大不代表流動性好,還要注意成交量,每日至少要千張。」要提醒的是,不少投資人誤以為買評等佳的公司債,甚至高收益債,也能有緩衝股市震盪的效果,但事實上,這類債券與股市漲跌往往呈正相關,不具保護力。
至於美債要怎麼找買點?元大投信指出,觀察美債指數,不難發現長期持續上揚,因此有個簡單的進場方式,即是抓價格跌幅。例如價格從高點拉回5%,進場一批、拉回10%再進場一批,以此類推。
「買美債沒有太多訣竅,投資人僅需留意要買20年期以上美債,才能保護股票資產。」以元大美國政府20年期(以上)債券ETF為例,近3個月股市從高點修正2成多,債券逆勢上漲2成。資金配置上,投資人可依照風險承受度來調整,例如愛好風險者股7債3,反之股3債7。

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