近來盛行一種說法，認為美股上漲是科技類股帶來的，因此，與其投資整體市場，不如買科技類股ETF，或是科技類股槓桿ETF。但以科技類股為主的QQQ，今年來下跌13％，比整體美國市場多4％虧損；單日報酬三倍槓桿的TQQQ，則是有近36％的損失，一個月不到資金就減損了三分之一，是非常嚴重的虧損。
【基金講堂】分散投資戰勝市場波動
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2022年的第一個月，中斷了去年的多頭走勢，全球股市4大區塊連袂下跌，美國下跌9.3％，損失最為嚴重，新興市場則下跌不到1％。假如一位投資人，因為近年大家普遍看好美國，於是把資金全部投入美國股市，那麼在這波下跌中，他的損失將比全球分散的投資人嚴重許多。
上漲時，許多投資人將重押單一市場、單一產業與利用槓桿，視為賺錢的捷徑。但市場有時會提醒投資人，這些高風險做法也是虧錢的捷徑。
再看各債券市場今年以來的表現，在這次股市修正中，債券也都是負報酬，但低風險債券的跌幅相當溫和，短期美國公債下跌不到1％，中期美國公債下跌不到1.5％，國際投資級公債則是下跌約1％。這樣小幅度的下跌，對於緩和股市部位的損失仍有其功效。
高信用評等債券 穩定性較佳
而具有較高利率風險的長期美國公債，與信用風險較高的新興市場債與高收益債，則產生2％到3％不等的損失。足見高信用評等與低利率風險的債券，還是比較具有穩定的效果。
在連續上漲的市場，投資人往往忽略了市場下跌的可能，於是「只要買美國」「只要投資科技類股」「投資不需要債券」之類的說法，不絕於耳。但金融市場有其風險，或許全球股市在2022只是年初下跌，全年會以上漲做收，也可能1月的下跌只是開始，全年會帶來嚴重虧損。
我們無法事先準確預知未來，重點在於當不好的狀況發生時，我們是否已經做好準備，以地區分散、產業分散、資產分散來降低損失，避免重大打擊。
今年初，一個幅度不大的全球股市修正，對投資人來說，是溫和的波動還是重大虧損，差別就在於是否事先做好準備。無論如何，分散投資都是面對市場風險，有效可行的應對方式。
綠角小檔案
財經作家，著有《綠角的基金八堂課》、《綠角教你前進美國券商》等書。自2006年起在「綠角財經筆記」部落格記錄自己的投資心得與看法，是台灣低成本指數化投資的倡議者。
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