房地產低迷 人行降息
中國近期公布的7月分工業增加值年增率為3.8％，比起6月分下降了0.1％；7月分社會消費品零售銷售年增2.7％，比6月分下降0.4％。同時，7月分的社會融資規模與新增人民幣貸款均低於市場預期。
【達觀股市】經濟數據再惡化 慎防反彈後的修正
會員專區財經理財
全球央行緊縮、通膨數據高漲、民眾實質消費能力衰退，再加上近期各種極端氣候，讓能源問題持續短缺，包括中國、德國、美國都出現乾旱、缺水，以至於水力發電與運輸都無法正常運作，全球經濟數據進一步惡化。
雖然中國政府已經採取了許多寬鬆措施，市場流動性依然充足，但由於整體經濟環境不佳，加上中國房地產市場仍未見起色，因此企業與個人大多不願意增加槓桿，而是寧願保留現金或降低槓桿，以度過這一波景氣趨緩的過程。
中國人民銀行於是在上週微幅調降中期借貸便利與逆回購利率，希望藉此降低企業利息負擔，而人民幣兌美元也因此在上週貶至波段新低。
經濟數據持續惡化的還不只中國，德國在上週公布的7月分生產者物價指數年增率為37.2％，大幅高於預期的32％。對於德國企業來說，他們的生產成本可能因此遠高過於國際同業，如果沒有辦法轉嫁成本，他們的營運就會受到影響。德國的進口也因此逐漸大於出口，在5月分出現了近30年來首次的貿易逆差。
能源價格高 恐續緊縮
美國經濟也沒有辦法獨善其身，上週公布的零售銷售與成屋銷售數據均不如預期，整體房地產市場有急速降溫現象，而這將會對美國實體經濟產生重大影響。
於此同時，國際石油價格還維持在每桶90美元左右，歐洲與美國的天然氣價格則是創下歷史新高。在這樣的環境下，聯準會與歐洲央行的貨幣緊縮政策，恐怕也很難在短時間內放緩、甚至是反向降息。
各國央行現在正面臨一個艱困的選擇，是要穩定經濟？還是抑制通膨？也許聯準會主席鮑威爾在本週的央行年會就會給出答案。對於投資人來說，應該要慎防波段反彈過後的新一輪修正。
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