我認為，聯準會之所以會選在這個時間點暫停升息，可能有幾個原因。
【達觀股市】聯準會預告可能是最後一次升息
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聯準會上週舉行5月的公開市場委員會，會中如市場預期的升息1碼，但在公開聲明與會後記者會中都暗示了，聯準會可能暫時停下升息腳步，並觀察貨幣政策對於通膨的抑制效果。
若未轉寬鬆 股市難大衝
首先，銀行業危機似乎未結束。雖然在幾家銀行爆發危機之後，聯準會與財政部迅速推出救市措施，讓危機看似暫時止穩，但過去一週又發生了第一共和銀行被摩根大通接管事件，加上許多區域型銀行股價也出現大幅下跌。
雖然聯準會主席鮑威爾提到，美國銀行體系相當具有彈性，但如果聯準會在這個時候繼續升息，很可能會讓銀行業危機加劇，因為這只會加速銀行存款流失，以及資產端的貶值而已。
另一個原因則是債務上限。美國財政部長葉倫近期給國會的一封信表示，財政部最快在6月就會用完帳上現金，如果屆時債務上限協議沒有過關，部分政府部門可能會進入關門階段。
從過去的經驗來看，當美國政府因為債務上限，而陷入政府關門狀態時，聯準會往往會暫緩貨幣緊縮政策，例如2013年跟2018年都是如此。所以聯準會在這個時間點釋出可能會暫緩升息的消息，很可能也是著眼於債務上限問題。
但以現在的經濟環境來看，聯準會也沒有立即降息的空間。
上週五公布的就業報告，新增非農就業人數為25.3萬人，遠超市場預期的18萬人，失業率更是進一步下降至3.4％。但要注意的是，前一個月新增就業人數則從23.6萬下調至16.5萬，且過去3個月的數據都出現調降。這個數字是否反映了真實就業狀況，仍有待觀察。
但無論如何，這樣的就業數據，讓現階段的聯準會沒有任何降息的可能。正如鮑威爾在會後記者會中所說：「官員們預期通膨下降速度緩慢，如果這樣的預測是正確的，降息並非合適的舉動。」
而這就回到我在之前專欄中所說的，如果聯準會貨幣政策沒有轉向寬鬆，那麼，股市可能也不會有太多持續向上的空間。
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