【基金講堂】投資高股息ETF應注意的三重點

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高股息ETF近期備受追捧,有投資人甚至解定存買入,但高股息ETF波動大,非定存替代品。
高股息ETF近期備受追捧,有投資人甚至解定存買入,但高股息ETF波動大,非定存替代品。
近期市場上最熱門的標的當屬高股息ETF。不僅募資爆量,連主管機關都宣告要加強管控。對於一般投資人來說,面對這些高股息ETF,有哪些需要注意的地方呢?

績效難重現 波動幅度大

首先,要小心高股息指數的過去績效。新發行的ETF不會有過去績效,但資產管理業者往往會展現這些ETF預計要追蹤的特定策略指數,回溯過去10年或更久的成果。譬如有支新的高股息ETF,就宣稱過往十多年累積報酬可勝過大盤四百多個百分點,但這種大幅度的勝出,未必是好事。
因為指數編製公司並不是直接設計出一套選股方式與加權邏輯,反而是回測變數該如何調整,或是加入與刪除一些條件,以帶來更好的成果。但一個過往表現很好的選股策略,只要未來的狀況稍有不同,就會造成很不一樣的成果。投資人要知道,面對越高的回測績效,未來能重現的可能性恐越低。
第二,高股息ETF不是定存的替代品。一般來說,放在定存的資產,代表這筆錢短時間內會用到,譬如是下半年買車的資金,或明年買房的頭期款。而這種短期間內就要用到的錢,去投入波動大的高風險資產,恐非明智之舉。像是把明年要買房的錢投入股市,但假如明年時間到了,股市負30%,要如何挽救?
高股息ETF本質仍是股票,是一種高風險資產,也因此,投資人千萬不可貪圖看似比定存高的配息,就忽略股票本身高波動、甚至資本損失的風險。

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