物價創新高 就業市場冷
最主要原因在於，美國物價在經過這2年的快速飆漲後，今年以來雖然漲幅已經趨緩，但仍然處在上升趨勢。也就是說，美國的絕對價格指數仍在持續創下歷史新高，並沒有任何回落的現象。而就過去經驗來看，絕大部分的商品或服務價格，也很難回落到疫情之前的水準。
【達觀股市】通膨降溫但消費能力回不去了
會員專區財經理財
隨著美國財報季即將進入尾聲，我們可以發現許多消費品公司，都給出了不如預期的財報數字與未來展望。像是星巴克、麥當勞、耐吉等一般消費品，或是像蘋果、特斯拉這樣的電子產品與汽車製造商。從數字上來看，美國通膨可能會持續降溫，但消費者的消費能力可能是回不去了。
如果就業市場持續火熱，或是薪資水準能夠隨之調升，那麼，或許這對於消費品市場還不會有太大的影響。但是近期的就業數據與初領失業救濟金人數，則是出現了就業市場放緩跡象。雖然還不確定這只是單一數據點，或是一個趨勢的開始，但對於消費者，或是消費品公司來說，這應該是他們最不想要見到的現象。
消費受衝擊 股市恐下修
根據紐約聯邦銀行的數據，包括信用卡及汽車貸款拖欠率，在去年底創下新高，並且是過去10年來的最高數據。而從排除百大銀行的數據來看，信用卡拖欠率已經來到歷史新高了，這表示，資產品質較差的中小型地區銀行，同樣也會是消費能力下滑之後的受害者，其他像是Affirm這樣的先買後付公司也會因此受到衝擊。
所以短時間內，絕大部分面對消費者的公司，恐怕都沒有辦法擺脫這個問題，因為這恐怕不是聯準會小幅度降息、甚至是維持目前利率不變所能夠扭轉的情況。
相對來說，那些面對企業的公司，目前似乎表現較為良好，並且絕大部分都是圍繞著人工智慧相關領域。然而，近期包括AMD（超微）、ARM（安謀）、Supermicro（美超微電腦）等公司，給出的營運展望都不如市場預期；也因此，Nvidia（輝達）即將發布的財報數字，可能會決定人工智慧族群是否能夠再創新的高點。
如果不能，那麼，可能不只是人工智慧族群，而是整體股市都會面臨修正了，投資人當然要小心市場的變化。
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