2月初，特斯拉執行長馬斯克創辦的航太公司SpaceX，驚傳新一批發射的49顆低軌衛星中，有40顆受太陽磁暴衝擊，導致脫離軌道並燒毀，美國太空總署（NASA）也罕見提出警告，SpaceX發射衛星失利可能對國際太空站造成危害。
【理財最前線】低軌衛星商用發展元年 台廠7檔概念股賺太空財
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5G、電動車、元宇宙超夯，低軌衛星正是推動這些新科技的關鍵設備，從全球富豪包括馬斯克、貝佐斯等如火如荼地爭搶布建就能知道其潛力。官方預估2030年全球衛星產業產值將突破新台幣10兆元。台灣今年進入低軌衛星商用服務發展元年，面對強勁的低軌衛星趨勢，法人建議要留意公司實際的含金量，並依此原則篩選出7檔潛力股。
台廠切入 星供應鏈
近年來馬斯克積極進行「星鏈計畫」（Starlink），短短一年時間，就發射高達2千顆衛星上太空，並計畫在2026年於低軌道完成部署1.2萬顆衛星。儘管SpaceX出現衰事，但從馬斯克於2月10日在自己推特上，大秀星艦（starship）在發射台上組裝畫面，很顯然其心情未受太多影響，相關計畫應仍照既定時程推動。
此外，亞馬遜創辦人貝佐斯也進行「柯伊伯（Kuiper）計畫」，雖然進度不如馬斯克，但也預計五年內，要將超過3千顆衛星送上低軌道。其他還包括英印合資的知名太空公司OneWeb，目前也發射了300顆衛星，該公司手上還有近400顆衛星蓄勢待發準備升空。
全球科技巨擘紛紛投入這場「太空角力戰」，事實上，5G、電動車、元宇宙等超夯新科技，正需要仰賴低軌衛星這項關鍵設備，美國衛星產業協會預估，全球衛星產業產值在2030年將高達新台幣10.3兆元。
「今年正是低軌衛星商用服務發展元年。」資策會MIC資深產業分析師徐子明表示，隨著國際主要營運商Starlink與OneWeb持續布建「星系」，用戶規模的成長將帶動相關聯網終端需求，為支持商用服務推展，營運商將加速與設備供應鏈合作，擴大衛星、地面設備製造與零組件採購。
徐子明指出，台灣已有多家廠商切入主要低軌衛星業者供應鏈，其中受惠最大的包括：地面設備，以用戶終端的天線、Wi-Fi路由器等OEM組裝，以及PCB、射頻元件等製造。
國票證券分析師孫嘉明表示，台廠沒有低軌衛星本體的製造商，最大機會是在地面接收站及用戶端接收設備，他進一步點名，法人圈相當看好的3檔個股，包括微波高頻元件設計廠昇達科、低軌衛星路由器製造商啟碁，以及低軌衛星射頻（RF）模組製造商同欣電。
昇達科：訂單囊括三大低軌衛星客戶
昇達科目前是台灣唯一3大低軌衛星客戶（亞馬遜、OneWeb以及SpaceX）訂單都處於量產直接供貨的台廠。法人指出，衛星微波、毫米波元件，為該公司未來主要成長動能，且該元件在低軌衛星技術含量高，後續一旦進入放量，對毛利率會有龐大貢獻。搭上低軌衛星題材，公司股價從去年的70元，一路衝破至最高200元，漲幅高達2倍。
昇達科2021年營收達17.58億元，較2020年成長18.68％。本土法人預估，隨4G、5G及低軌衛星的訂單發酵，今年營收將挑戰25億元，毛利率也將從目前的38％攀升至45％，每股純益（EPS）上看7元，按歷史股價推算，合理價落在210至220元間。
據了解，目前低軌衛星通訊元件占公司營收比重約2成，隨著無線寬頻需求持續增長，將帶動回傳網路設備需求，訂單能見度已達5個月。針對外界的樂觀看待，昇達科僅表示，目前低軌衛星產品毛利率確實已優於平均毛利率，單月毛利率上看4成。
啟碁：受惠5G需求增長、低軌衛星專案持續導入
主攻低軌衛星路由器的啟碁，受惠Wi-Fi 6/6E、路由器、及5G相關產品的需求增長，近期財報表現亮眼，累計去年第四季營收190.53億元，年增11.4％，創單季新高；2021全年營收672.3億元，年增7.3％，亦創歷史新高。
國票投顧指出，啟碁受晶片吃緊及東南亞疫情等供應鏈問題影響，去年營收表現略低於預期，但仍創下新高，預估EPS會落在4.3元。今年除了受惠5G產品成長，加上低軌衛星等多項新產品專案的導入，預估營收將再衝新高，EPS上看5.5元，短線目標價為90元。
啟碁表示，今年的挑戰在材料和零組件供應問題及疫情能否有效控制，公司內部持續看好來自Wi-Fi 6、Wi-Fi 6E、5G、低軌衛星等相關新產品的需求動能，出貨情況在今年可望顯著成長。
同欣電：獨家供應SpaceX射頻收發模組
去年同欣電全年營收138.77億元，年增長36％，表現亮眼。法人指出，主要受惠車用影像感測產能滿載，以及陶瓷基板強勁需求，而今年除了既有的產品線穩定成長外，其中，獨家供應SpaceX的射頻模組，將受惠星鏈計畫的衛星發射量倍增，出貨量顯著成長，挹注營收動能。據了解，射頻模組為同欣電產品組合中，毛利率表現最佳的產品。
台新投顧指出，低軌道衛星需求持續成長，且光通訊雷射二極體客戶從100G升級至400G趨勢不變，同欣電營收將優於去年，預估2022年營收將達到160.3億元，年增長15.8％，今年營益率約24％，EPS16.9元，短線目標價320元。
除了上述3家概念股外，財經專家謝晨彥指出，台廠供應鏈在訊號收發晶片、接收器主板等製造技術相當成熟，例如微波及衛星通訊大廠台揚的「衛星含量」相當高，其特殊的波段衛星收發機，讓SpaceX、Oneweb、亞馬遜均為台揚的潛在客戶。
看本益比 過熱勿追
另外，SpaceX獨家錫膏供應商的昇貿，及訊號收發供應鏈金寶、穩懋，都值得留意。「仔細看會發現，低軌衛星與5G概念股有高度重疊，主要是公司技術已相當成熟，只是轉成接收衛星訊號。」謝晨彥補充。
華南投顧董事長儲祥生則提醒，台股題材氾濫，已經讓部分個股漲幅過大，「低軌衛星確實是個強勁趨勢，但投資上要留意公司實際的含金量。」他認為今年美國升息、縮表在即，加上台股持續創高，漲多的題材性個股很可能會走區間震盪，操作上，投資人不妨以去年高點作為區間上緣，下緣沿著季線或半年線逢低買進，並留意本益比過熱的個股不要追，以降低風險。
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