【達人理財】跟好大戶法人腳步　前營業員靠3步驟10年賺千萬

「在市場跌倒過，才能體會暈到眼前一片黑的感受。」不到40歲、股齡達16年的張書豪，10月下旬受訪這天，眼見下午3點開張的台指期電子盤持續下殺，搖頭苦笑說：「今年不僅少年股神相繼殞落，產業面存貨堆積的情形也讓業界傻眼，還好我的操作部位早降至總資金的1至2成。」

張書豪投資小檔案

• 出生：1983年
• 現職：專職投資人
• 經歷：證券業務主管、產品經理、軟體開發成員及顧問、旅行社導遊
• 學歷：亞洲大學休閒與遊憩管理學系
• 投資心法：從資本支出抓成長股，配合籌碼主力入場，緊抓股價於月、季線支撐區布局；在價量齊揚、利多消息頻出時出脫持股

過往的券商閱歷讓張書豪看盡市場百態，面對今年的大修正，他戰戰兢兢。友人蔡司說：「他腦筋動得快，加上長年養成的盤感，光從盤面5檔變化及內外盤跳動，就能敏銳分辨出隔日沖的主力手法，因此能長時間待在市占最高的龍頭券商。」

朋友彼得龍也說：「張書豪在投資上堅持讓數據說話，像是追蹤籌碼必須符合分點券商的條件外，還須達到一定的漲幅，才視為精準有效的行情。務實態度能客觀看待每次的進出機會。」

曾在旅行社任職導遊，金融海嘯期間「被離職」才輾轉到券商發展的張書豪，除了練就國、台語瞬間切換與詼諧幽默的對談能力，更結識研究員、業界人士及專職操盤手等各路人馬，成為他分析產業的人脈基石，進而摸索出判讀公司前景的獲利公式，讓他在10年內累積千萬身價。

步驟一：看資本支出　揪成長股

攤開張書豪目前的庫存清單，不乏指數空單與個股期貨反向部位，「前2年受惠疫情，多頭畸形發展，如今成交量大幅衰退，個個舊識營業員叫苦連天。在美國升息循環結束前，股市還有陣痛期要走。」他直白地說。

「像今年記憶體大廠美光砍資本支出、台積電也在限縮，代表公司對未來前景沒那麼看好，在投資上就該保守因應。」張書豪指出，公司要有爆發性成長，資本支出是首要關鍵，除了從法說會內容或向公司發言人打聽消息外，國外龍頭公司的展望及現金流量表的廠房設備投資狀況，更是驗證消息的線索。

張書豪以ABF載板三雄之一的景碩為例，去年上半年觀察到，受惠AMD等半導體廠商針對5G、高速運算推出新平台及新應用，晶片具備高熱及高耗能的特性，使載板層數和面積需求增加，「當時就特別關注相關產業的動能，而從景碩2021年第一季的季報也發現，包括不動產廠房及設備金額季增6成，證明了產業隨資本支出向上成長的條件。」

步驟二：留意投本比　跟緊大戶

確認產業趨勢後，張書豪在籌碼上會特別留意股權結構及投信持有比例的變化，「股票要漲一定需要大家共襄盛舉，畢竟市場有人抬轎才能形成『多頭的溫床』；但好的進場點是看到千張大戶比例上升、百張散戶或總股東人數減少時，這樣才能跟主力同步。而當市場走空時，觀察籌碼也一樣重要。」

以台積電為例，今年以來股價跌近4成，股東人數卻大增逾61萬人，其中千張大戶比例則是下滑3.6％，顯示大戶走人、散戶一路進場接刀。張書豪強調，選股最忌諱散戶一直買、股東人數不斷增加的個股，「籌碼凌亂絕對不是好事。」

另外，他也聚焦投信連續買進的持股，特別是中小型股若符合投本比（投信買賣超占個股股本的比率）3至6％間，是法人吃貨、緩步布局的徵兆。「2021年中景碩就有很明顯的法人吃貨跡象，6月投本比拉升至6％以上，加上千張大戶連3週上升至63.92％，都成為推升股價的最大助力。」

步驟三：依均線進出　爆量調節　

至於精確的入場點，張書豪多以股價站上月線、季線為基準，「根據回測數據，主力成本線大多與20日線（月線）吻合，60日線（季線）則是價值投資人選擇進場布局的點位，既然是市場常用指標，就有參考性。」

「股價經過一段時間沉潛，直到起漲前，通常呈現量縮的盤整期，此時是進場的最佳時機；當股價第一波突破創高、量價齊揚後，大多會漲多休息，甚至拉回測試，若營收呈趨勢成長且年增率跳升近乎翻倍，可採金字塔式加碼。至於出場，短波段遇股價爆量上漲、突破新高且市場利多頻出時，就要注意；長波段則以股價自高點回檔2成後開始分批出脫。」張書豪說明。

去年6月，張書豪發現景碩股價回檔至季線支撐，加上投信及大戶持續買入，便在16日及17日分批以117元進場，直到7月6日早盤利多見報並呈現價漲量增，開盤前1小時成交量超越5日均量的半數（約6千張），便以均價153元離場，波段報酬率達3成。

盯盤身心差　健身紓壓

從小看父母投資的張書豪，2006年、23歲時進入股海，「印象比較深刻的是，2009年拿了10多萬元買進熱門藍牙晶片股雷凌，但3個月內股價幾乎腰斬，後來花了一倍時間，等股價漲回成本價才出場。」這次教訓，讓他深感電子股波動劇烈，也促使他開始鑽研籌碼，並加入技術面進行操作。

而從券商營業員爬升至主管級，張書豪不諱言，耳邊總是流竄漫天飛舞的業內消息，「過去最常做的是短線交易，但後來發現，只是在幫政府打工。」短線進出瞎忙後，他改專攻波段，「只是當資金規模放大後，一檔股票砸3、500萬元進去，每天的波動相當於上班族一個月薪水，單靠技術分析根本抱不住，加入財報等基本面作為參考後，心態穩定，獲利才慢慢顯現。」

自嘲是「典型宅男」的張書豪，曾因久坐及長時間看盤，健康亮紅燈，不時暈眩、心情低落，有陣子回家晚餐後倒頭就睡，體重還狂飆，「3年多前離開券商工作，才展開健身訓練，雖然起步時很疲累，但勉強一陣子就習慣成自然。現在身體有好的反饋了，交易壓力也能獲得紓解。」他滿足地說。

實戰操作：

近年車市的剛性需求及長線趨勢明顯，張書豪觀察到國內第一大車用連接器製造商胡連，現金流量表中不動產廠房及設備投資，於去年第4季及今年第1季連2季成長，今年營收從1月起持續5個月繳出年增率超過1成的表現，加上中國頒布汽車下鄉補貼政策，預期帶旺台廠車用零組件，而中國銷售比重又逾60%，因此將其列入口袋名單。

籌碼面上2022年6月投信持股比例上升至4%以上，而技術面未受大盤不斷破底影響，股價逆勢上漲攻高，6月20日出量長黑低點不再下殺，力守季線（60日線）整理。於6月30日見到回檔黑K進場，直至7月8日考量大盤未穩、新聞發布利多消息，以及開盤1小時跳空放量上漲，躍升至5日均量一半以上，短線有過熱跡象，獲利入袋。

操作成積：進場均價121元、出場均價147元，短短不到10天報酬率逾2成。

本新聞文字、照片、影片專供鏡週刊會員閱覽，未經鏡週刊授權，任何媒體、社群網站、論壇等均不得引用、改寫、轉貼，以免訟累。

更多內容，歡迎訂閱鏡週刊、了解內容授權資訊。

小心意大意義，小額贊助鏡週刊！

贊助本文