【達人理財】緊盯大單動向　籌碼達人靠當沖年賺3成

「親愛的朋友大家早安，歡迎收看盤前分享…」即便出門在外遠遊，坐在由廂型車改造的類露營車內，徐國華仍例行與粉絲直播互動，堅持在每日台股開盤前面對螢幕，透過分析前日美股走勢並整理籌碼動向，為投資人開出一帖帖觀盤重點，規劃支撐壓力等投資藥方。

徐國華投資小檔案

• 出生：1967年
• 現職：專職投資人
• 經歷：外商公司副總、油品公司負責人
• 學歷：台北海洋科技大學（原中國海專）
• 投資心法：由技術面的成交量及價格變化，結合前一日盤後公布的法人籌碼與盤中即時主力買賣，以當沖為基礎，若有獲利才留倉

「交易要想賺錢，得先找到市場誰在賺錢。」他指著桌邊螢幕中顯示的統計圖表強調，「大戶交易狀況是左右行情走勢的關鍵，因此掌握盤中成交量和大單動向，幾乎是操盤的不敗法則。」

而曾接觸催眠及諮商輔導的徐國華，也對交易心理的各種症狀擁有獨到見解，「停損的結果往往會賺錢，不僅能保護資金，再次介入也能取得更好成本。」友人Eddie直言，徐國華曾在市場元氣大傷，尤其在期貨市場的洗禮下，已練就果決停損的紀律，就算出手失利，也能徹底守住底線避免重傷。

「散戶往往賠大錢，都是卡在太過於執著基本面。」徐國華以台積電為例，公司營運績效雖持續成長，市場信心仍高，股價卻直直落，顯示主力對股價影響力之大。靠著讓資金流向現形的籌碼輔助，他抓住錢往大戶口袋跑的祕訣，由短線當沖角度切入、進行多空雙向操作，且遵照持股獲利後才續抱波段的原則，平均年化報酬率達3成。

步驟一：日看法人動向　週盯集保變化

徐國華每日盤後必做的功課，就是觀察外資異常操作，「我會將當天出現漲停股、外資卻賣超，或跌停股、外資買超的標的列出來。」另外，他還會將外資及投信同步買超的個股加入清單，作為隔日操盤重點。徐國華解釋，法人著墨的標的，通常比較有行情，其中外資的買賣更會牽動市場漲跌。「每天異常股都能抓出3至5檔，若收盤跌停或漲停，外資卻反手買超或賣超，隔日開盤跳空後，多有反向行情發動機會。」

此外，留意集保戶股權結構變動，則是每週必做功課，一旦出現千張以上大股東與10張以下小股東增減趨勢呈現翻轉，顯示大戶、散戶反向操作，即可納入交易列表觀察。

步驟二：量大股價跳空　順勢操作

列出股票清單後，徐國華大多選擇在開盤1小時內入市，「法人行情多在早盤啟動。」方法是從成交量比、日K棒型態及成交分布作為進場要件，只要看盤軟體顯示當日預估成交量大於昨日實際成交量二倍，股價以跳空、長紅或長黑K棒突破近五日整理區間，代表行情表態，便可順勢操作。

另外，當日成交分布中特大單的走向更是關注要點，追蹤內盤（賣方較積極）、外盤（買方較積極）變化，多方操作瞄準成交金額差額（外盤減內盤）為正數者、出現擴大更佳；空方布局則鎖定差額為負值的標的，確認趨勢符合設定後入場。若當日進場後，出現半根停板或來到前波大量支撐區，便會初步減碼一半部位停利。

以10月12日群聯為例，徐國華觀察外資前一日由賣轉買，投信也敲進200張，符合外資、投信同步買超的篩股條件。13日開盤後預估成交量將衝破12日的2,291張、超過2倍，上午9時15分後越過開盤價與近5日高點295元，加上見每筆逾400萬元的特大單買盤進駐，便以均價約295.5元進場，直到盤中攻上310元，達半根停板5％，即先行停利減碼一半。

步驟三：做好出場安排　當沖獲利才留倉

在出場方面，徐國華主要觀察日線及30分鐘線圖中，大量K棒是否遭突破或跌破，因為一旦出現此狀況，將引發市場追逐或摜殺的連鎖效應。此外，當盤中出現籌碼轉向，看盤系統顯示特大單內外盤差額收斂甚至反轉，皆是明確的離場訊號。

再以群聯為例，雖12日盤後籌碼數據呈現外資、投信同步大買共2千張，但13日因試撮劇烈跳動延後開盤，隨即跳空開低且特大單差額為負，顯示大戶站在賣方，因此將剩餘部位以約303.5元清倉，隔日沖銷獲利約2.7％，該檔交易2日共賺進3.85％。

「進場後若開始賠錢，代表看錯行情，拗單或改做波段都是不切實際的想法。」曾單日大賠逾2千萬元，徐國華堅持不再「賭」隔日行情走向，以免除心理煎熬，只要當日帳面虧損，一概停損收場。

機械交易　嚴設停損點

受到從事證券業的家人薰陶，徐國華1988年初、20出頭歲就開始闖蕩台股，透過跟單市場贏家，短短2個月以50萬元賺進翻倍績效，卻碰上證所稅事件連續無量跌停，僅1個月就震光第1桶金。後因看準IC設計股創意的基本面決定長期持有，卻在漲近5倍後，於2008年再度跌回成本價，他深感股價來去一場空，就此體悟順勢交易及嚴設停損的重要。

「交易的核心原則是減少犯錯、強化優勢，找到適合自己心理及人格特質的方法。」2009年跨足期貨市場後，徐國華交易時不再憑感覺，改以機械式進出，從此破除當沖高風險市場迷思。

友人吳偉仁表示，徐國華很有「理工人」的特質，不僅處理量化數據和策略回測毫不馬虎，有效抓住交易機會，即使按照邏輯操作卻賠錢，也能坦然面對。徐國華則苦笑說：「交易時常在停損，但輸多了就不再被恐懼、憤怒等情緒綁架，要學會已經輸掉的錢必須徹底放下。」

儘管仍天天在市場殺進殺出，但樂於尋求刺激感的徐國華，如今多了一項興趣，那就是全台走透透探索大自然。他曾徒步環島、在台灣東海岸划獨木舟，也曾爬山、潛水、跳瀑布，「台灣從高山到海邊只要1小時，得天獨厚的美景值得追尋。」開著露營車邊玩邊賺，徐國華的交易日常更加精彩。

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