「印度，正在經歷一個發展邏輯完整的黃金10年；如果想參與最強經濟體成長動能，絕不能缺席。」印度國會大選進入倒數，現任總理莫迪人氣居高不下，其所屬的人民黨（BJP）繼續執政幾乎已無懸念。群益大印度基金經理人向思穎直言，「選前值得卡位印度長多行情！」
【理財最前線】大選前瞄準3題材 5檔印度基金卡位黃金10年
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印度即將舉行5年1次國會大選，現任總理莫迪所屬的執政黨支持度高，取得連任幾乎已無懸念，現行經濟改革政策可望延續；統計過去30年印度股市表現，大選年漲幅平均逾3成，在執政黨政策大力做多下，空手投資人如何參與印度成長契機，成為現階段市場焦點。
投資要訣跟政策走
何謂發展邏輯完整的經濟體？「首先，印度製造崛起，資金持續從中國流出，世界工廠逐步轉移結果，將刺激印度基礎建設需求攀升；配合莫迪做多經濟，政策大力扶植汽車、半導體及資通訊產業，帶動當地就業市場及薪資成長；人民有錢，消費力也就大幅提升…」向思穎強調，投資人不要嫌印度的股市太貴就不進場，本益比高是有道理的。
尤其，關鍵數字1、4、7，更是印度股市吸金密碼。「1是世界人口第一，年輕人口紅利不但象徵持續湧入的勞動力，也代表強大的消費潛力；4是4年之後，印度經濟將超越日本、德國，成為全球第三大經濟體；7是經濟成長率居新興市場之冠、達7％。」滙豐印度股票基金投資組合經理蔣智安指出，保守投資人也應拿出2成資金，參與印度成長。
歸納印度的投資亮點，法人主要看好三大題材，分別是：一、基礎建設發展相關工業類股；二、印度製造及全球供應鏈轉移，刺激資通訊產業附加價值提升；三、內需消費升級，都會化相關產業受惠。
「印度投資要訣，就是跟著政策走。」向思穎表示，隨著國際大廠前進印度，像Meta便計畫在印度建立資料中心，在人流金流匯集下，包括電力、鐵路交通設施成了政府拚經濟下最重要建設，相關工業類股將扮演重要角色，是印度布局不可或缺的標的。
再來，是印度科技產業升級下的投資機會。
內需消費重點標的
「不論是勞動成本或國安、地緣政治因素考量，隨著全球供應鏈從中國移轉至印度，刺激當地產業升級，資通訊業附加價值逐步提升；另外，印度也將建造晶圓廠、晶片組裝及封裝廠，積極發展半導體產業。」瀚亞印度基金經理人林庭樟指出，印度企圖發展成為電子強國，相關科技轉型商機一定不要錯過。
除了工業、電子科技外，印度投資重中之重，就是內需消費。「印度經濟結構與美國相似，內需消費占總體經濟約6成；近幾年，在政府大力建設下，勞動市場薪資所得攀升，帶動民間消費雙位數成長。」鉅亨買基金投資研究部副總羅瑤庭強調，民間消費將是印度持續高成長的重要引擎。
進一步看，包括汽車、摩托車及休閒娛樂產業，都是內需消費相關標的；「印度經濟內熱外強，除了外資資金持續流入，民間企業稅收創新高，政府財政赤字明顯下滑；在經濟體質日益強健下，消費類股及都會化相關產業，都將是印度後續投資重點。」林庭樟補充說道。
基金觀察一年績效
至於投資人如何透過基金，卡位印度長多行情？「建議至少以1年期表現做為基準。」林庭樟解釋，由於印度股市波動比較大，拉長線看，績效表現穩定且能打敗印度大盤的基金，就可優先列為口袋名單。
攤開國內發行的印度基金，截至4月12日，共有5檔短中長期績效打敗印度SENSEX指數，且報酬率優於同類型基金平均，分別是：群益印度中小基金、台新印度基金、群益大印度基金、瀚亞印度基金、富蘭克林坦伯頓印度基金。
其中，群益印度中小基金近1年報酬率逾70％、居整體印度基金之冠，也是國內唯一聚焦印度中小型股的基金，主要持股包括：印度塔塔集團旗下零售百貨企業、可樂飲料公司、IT技術服務公司、風力發電機製造商、印度最大外送平台、鐵路運輸開發公司、孟買證交所及印度電力公司；適合打算長線布局印度，且可承受較高波動的積極型投資人。
若偏好穩健投資，群益大印度基金近一年績效逾5成、波動標準差略高於同類型平均，短期績效相對突出可留意。該基金主要配置產業，包括：金融、資本設備、科技、耐久財消費及民生消費；前五大持股分別是：印度信實工業、印度最大IT服務企業—塔塔諮詢服務、印度工業信貸投資銀行、印度最大外送平台—Zomato、及印度第二大IT服務公司—印福思，適合想要長期參與印度半導體發展的投資人。
另外，瀚亞印度基金短中長期績效排名，居同類型前段班，且波動標準差略低於同類型平均；基金布局前五大產業，包括：景氣循環性消費、民生必需品消費、能源、金融業及工業；基金前五大持股分別是：印度第三大摩托車公司—TVS Motor、印度最大汽車製造商Maruti Suzuki、印度工業信貸投資銀行、印福思及印度信實工業，想分享消費成長果實的投資人，可進一步追蹤。
進場策略分批布局
「很多人認為印度股市本益比20多倍，已經太高不敢進場，反而錯失長線獲利機會，相當可惜。」向思穎建議，怕追高的投資人，可等印度指數拉回至季線附近再逢低布局；因為過去經驗，印度股市在季線多有強勁支撐，跌破可趁機低接。
蔣智安則提出資金分三批進場策略，「第一筆錢先投入卡位，等到投入資金下跌一成，再進場第二筆資金，若前面兩筆資金累積又再下跌一成，就將第三筆資金投入。」透過拉回分批布局方式，可降低追高風險。
儘管過去經驗，印度在大選年平均上漲幅度逾3成，但短期來看，包括美國聯準會降息的不確定性，及未來中國是否將削價競爭、油價上漲壓力等，都可能會對印度股市產生影響；因此透過定期定額方式，緩慢布局印度長多潛力，仍是相對穩健可行的做法。
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