我們海外投資計畫目前沒有改變！」上週四（18日）護國神山台積電召開法說會，面對前一天美國總統候選人川普在接受彭博社專訪時，矛頭指向台灣，砲轟：「美國保護台灣多年，但是台灣卻偷走了晶片事業，台灣為我們做了什麼？」的說法，第一次以董座身分出席的魏哲家霸氣回應。
【封面故事】台積電2大先進技術獨領全球 魏哲家霸氣迎地緣政治挑戰
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台股遇上大怒神，受槍擊而聲勢看漲的美國總統候選人川普受訪一句「台灣偷走美國晶片業」，連上週四（18日）台積電董座魏哲家在法說會霸氣回應：「海外投資計畫目前沒有改變。」也擋不住投資人的瘋狂賣壓，不僅台股在隨後3個交易日內暴跌1,500點，台積電更痛失千金股寶座。本刊調查，就算台積電先進製程和先進封裝CoWoS技術獨占全球，仍須面對美國大選後地緣政治新挑戰，魏哲家突拋出Foundry 2.0（晶圓製造2.0）概念，能否解套美國的反壟斷調查，備受各界關注。
川普引恐慌 台股重挫
就算上季台積電交出大賺2,748億元的漂亮成績，更調高全年營收預估，卻仍擋不住川普爆炸性的言論，上週不僅讓台股市值2天蒸發8,000多億元，才剛入列千金股的台積電，週一繼續狂殺，股價從歷史最高點的1,080元，到只剩939元，跌幅超過1成。外資更是在短短3個交易日內，毫不留情地大賣7萬8千張台積電股票，肅殺氣氛未見緩和。
「川普在槍擊案後聲勢大漲，拜登又在21日宣布退選，加重美國總統大選的不確定性，資本市場對川普當選後的半導體政策可能出現變化產生恐慌，短期就如驚弓之鳥難以平復。」一位外資圈人士不諱言地說。
不過，上週四的台積電法說會上，魏哲家突然拋出Foundry 2.0（晶圓製造二．○）的概念，重新定義台積電的市占率。「現在晶圓代工包括封裝、測試等項目，和IDM（整合元件製造）的界限愈來愈模糊，未來在計算市占率時，應把所有製造邏輯晶片的競爭者全部納入。」魏哲家說。
提出新定義 市占降低
根據魏哲家提出的新定義，台積電的全球市占率將從過去的6成多，大幅降低至28％。但仍遠大於競爭對手三星、英特爾的邏輯製造部門，台積電在這個領域的市占率估計仍為世界第一。
究竟為何魏哲家要在此時提出Foundry 2.0？本刊調查，就是為了替年底美國大選後，可能產生的地緣政治變局解套。「這次川普把矛頭指向台灣，還說台灣在晶片業拿走了太多錢，如果用傳統晶圓代工市占來看，超過6成市占的台積電巨大無比，但如果用魏哲家的新定義，市占率就不到3成，一方面可以避免美國商務部啟動反壟斷調查，同時也讓各國政府仍須重視台積電。」資深業內人士觀察。
其實，日前美國《紐約時報》就曾報導，美國官方將對輝達、微軟及OpenAI展開反壟斷調查，知名半導體分析師陸行之就撰文警告，護國神山台積電要擔心可能被拖下水，必須謹慎應對。這次台積電會未雨綢繆提出新定義，全因過去台灣面板業曾受反壟斷調查之害。「川普發表這麼不客氣的看法，千萬不能大意。」電子業資深主管說：「美國2006年調查面板廠涉嫌聯合操縱價格、違反美國『反托拉斯法』，結果就讓友達和當時的奇美電子（已併入群創）付出慘痛代價，不但公司分別遭到5億美元和2.2億美元鉅額罰款處分，連友達當時的執行長陳炫彬、奇美電時任總經理何昭陽等高層，都相繼到美國服刑。」
政策變數高 施壓擴產
問題是，美國的反壟斷調查有那麼容易過關嗎？一位法人就質疑，反壟斷標準是由美國官方認定，台積電自己喊出的Foundry 2.0的新定義，美方能否接受，需要時間來驗證。
不僅如此，外界更擔心一旦川普當選，美國半導體補貼政策是否會有所改變。「可以預期的是川普會施壓讓台積電在美國持續擴產。」外資半導體分析師、香港聚芯資本管理合夥人陳慧明直言：「另一方面，也可以關注川普對晶片補貼是否有所變化，像是對英特爾的扶持或提出新的關稅等，最後則是對中國半導體是否有新的制裁，也會衝擊台灣。」
另一位資深半導體業高層更警告，「川普再度上台，晶片法案要怎麼實施可能會有變數，我認為台積電最後拿到的補助恐怕會減少，更麻煩的是，我們想把最先進製程留在台灣，恐怕會面臨川普更大的壓力。」
也就是說，台積電宣布在美投資3座晶圓廠，目前已獲拜登政府允諾提供66億美元（約新台幣2,163億元）的晶片法案補貼，未來若川普當選，不僅補貼金額可能減少，台積電還必須面對赴美設更多先進製程晶圓廠。「一旦不去，就可能要面臨被課徵高關稅的問題。」該高層搖著頭說。
先進封裝夯 獨步全球
雖然面臨地緣政治新挑戰，但台積電在全球半導體的地位仍是無可動搖。一位半導體高層就說，包括3到5奈米的先進製程，以及CoWoS先進封裝製程，台積電幾乎是壟斷市場的地位，包括三星、英特爾以及中國的中芯半導體，不論是獲利成績、量產良率或是客戶信賴度，與台積電的距離都愈來愈遠。
舉例來說，三星早在2022年就宣稱可量產3奈米晶片，日前韓國媒體卻驚爆三星在生產自家手機晶片的良率竟然為零，導致晶片無法出貨，只好改用高通處理器。
另一競爭對手英特爾則更慘，去年晶圓代工業務大虧了70億美元（約新台幣2,294億元），因此遭投資人控告隱瞞虧損，導致股東權益受損。
反觀台積電受惠於AI需求大爆發，不但蘋果、超微都紛紛來台包產能，日前更傳出向來合作密切的輝達，也首度向台積電提出，要在廠區外設置一條專門給輝達獨家使用的CoWoS生產線，讓業界驚訝不已。
本刊調查，今年6月台北國際電腦展時，輝達創辦人黃仁勳在台引發旋風，不僅與台積電創辦人張忠謀吃飯、逛夜市，也登門造訪台積電，提出希望台積電替輝達在廠外設立獨家專用的CoWoS產線。沒想到遭台積電高層嗆聲：「輝達要出錢嗎？要不要台積電在廠區外也設專門給輝達的晶圓生產線？」
由於這場黃仁勳親自出席的會議，雙方口氣都很狂，氣氛也一度緊張，「後來在CC（魏哲家）親自出面打圓場，才化解雙方的尷尬。」知情人士透露。
一位科技圈人士不諱言，台積電會拒絕並非沒有道理，一旦答應輝達，接下來蘋果、超微和高通等大客戶都會要求比照辦理，後果恐難以收拾，何況，生產線如果移出台積電廠區，未來管理問題要怎麼解決，也需要進一步研究。
客戶追產能 支持漲價
不過，台積電過去並非沒有提供客戶專線，一位半導體業界人士就透露，「蘋果就曾要求台積電幫忙蓋專線，如今也只有蘋果在用，但當時台積電高度依賴蘋果訂單填補產能，現在卻完全不同，因為到明年底前，高階製程與CoWoS全都供不應求，CoWoS甚至產能倍增，也無法滿足訂單需求。」
更何況，目前CoWoS的量產難度高，台積電經過多年才克服良率問題，專利也都掌握在台積電手中，「客戶都只能求台積電多給一點產能。」
半導體業主管說：「除了台積電外，沒有別的晶圓廠可以供應CoWoS，就連英特爾，也拜託台積電生產3奈米晶片，從3奈米到5奈米的先進製程上，台積電擁有9成市占，得罪台積電，等於拿不到先進製程和AI晶片。」也難怪近期傳出台積電準備漲價傳聞時，幾乎沒有聽聞客戶反對，黃仁勳甚至公開支持台積電漲價，其地位簡直不可同日而語。「以前是台積電不敢拒絕客戶的要求，現在反過來，變成客戶不敢拒絕台積電漲價。」半導體資深主管笑說。
美大選變局 柔軟應對
至於剛上位才1個多月的魏哲家，作風與前任劉德音有何不同呢？「Mark（劉德音）的人馬，CC都照單全收。他性格本來就幽默，加上身段柔軟，與前任留下的人馬沒有隔閡。」知情人士對本刊透露。
一位台積電主管就說，就算當了董座，魏哲家的管理跟過去沒什麼不同，氣氛都很融洽。不論是台積電內部或客戶，都很喜歡魏哲家沒有架子的處事風格。「在台積電與輝達互動緊張時，CC主動出面緩頰，黃仁勳也接受協調，現在看起來，台積電在廠區外蓋CoWoS專線不可能，但在廠區內幫輝達蓋CoWoS專線或許還有一點可行性。」該主管說。
正因漲價未受阻力，訂單又爆滿到明年底，魏哲家才上任滿月，台積電的股價就衝上千元大關，市值更一度突破1兆美元，成為美股第7大科技巨擘。美國投資顧問公司分析師德魯里（Keithen Drury）甚至認為，台積電應該與微軟、蘋果、谷歌、輝達、亞馬遜、臉書以及特斯拉等美國7大巨頭並列為驚奇8（Incredible Eight），因為台積電市值已超越特斯拉。
然而，高處不勝寒，台積電的「千金股」才當了2個星期，魏哲家立刻面臨川普拋出地緣政治難題的挑戰。究竟，這次魏哲家能不能善用柔軟身段和幽默感的優點通過考驗，化解地緣政治難題及外界疑問，恐怕將是一場漫長的戰役。
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