「半導體製程不只需要大量的電，更要大量的水。」2024年6月4日台積電董事長魏哲家的一席話，再度說明「水資源」的重要性。
【理財最前線】電子業引爆水循環商機 最純水資源概念股出列
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這2年不論重電還是軍工，都拉出一大波行情，因為政策就是趨勢，只要企業拿到政府訂單，基本上都是穩賺生意。值得注意的是，電子業不只有高度的電力需求，供水穩定度更是產業發展的關鍵。政府近年開始積極推動一系列水資源政策，補足民生和產業需求，水資源概念股值得關注。
事實上，台積電上半年在嘉義科學園區設廠，意外引發雲林、嘉義搶水大戰，當時和碩董事長童子賢就語重心長地表示：「電子業除了用電需求之外，也很重視用水，台灣地狹人稠，坡陡流短，不易保存水資源，加上水利管線老舊，運送過程耗損量大，政府應更重視水利設施改善。」
政策規劃 帶動概念股
早從2022年5月，前總統蔡英文公布修正《再生水資源發展條例》部分條文，不限水源短缺地區都得擴大再生水使用範圍，且未來若有一定規模的開發行為，也須使用一定比例的再生水。另外，經濟部推動「國家氣候變遷調適行動計畫」，預計投入4,116億元，水資源項目即投入達2,067億元、占比過半。
特別是AI來勢洶洶，國際科技大廠包括輝達、AMD（超微）都宣布進軍台灣設廠，讓「水」的議題更受重視，「有水資源業務的公司，在今年上半年表現都很強勢。」一位法人分析，水和電一樣不可或缺，如何補足龐大需求，是市場持續關注的焦點。
檢視國內水資源概念股，多是營建營造集團搶進環境工程標案，像是欣陸投控子公司欣達環工、中鋼子公司中宇、中鼎子公司崑鼎、日勝生子公司日鼎和中工等；另外，環境工程公司萬年清、工業液體過濾廠旭然、環境設備製造廠基士德–KY、工業水處理廠鉅邁、廢棄物處理廠中茂，甚至是半導體材料廠崇越、和精密零件廠千附，也都有跨入水資源業務，但目前實質貢獻還得持續觀察。
至於國內最純的水資源股則非國統莫屬，公司除了經營海淡廠外，主要承攬汙水處理配送工程，拿下多項台水及政府標案，另外，中鼎拿下新竹海淡廠大案，全年營收破千億元，備受關注；而山林水手握馬公和七美海水淡化廠，營運明顯轉強。
國統：毛利率優 承攬海淡廠
「水資源建設都是百億級工程，國統和全球最大西班牙海淡開發商Acciona共同投標，預期將是台灣受惠最大的企業。」投資達人億元教授鄭廳宜看好國統具備上下游整合實力，能自行生產工程設備並維運，「只要拿下任一海淡廠工程，每股純益（EPS）有望爆發成長。」
今年五月，國統和中工共同得標總金額近210億元的「台南海水淡化廠統包工程暨代操作維護」標案，7月再度和盛河營造攜手，取得總金額22.3億元的「新竹海水淡化廠輸水管線及受水池統包工程」標案，「只要有陸續出爐的水資源相關標案，都會大幅帶動管材的出貨量。」鄭廳宜補充。
元富投顧報告指出，國統經營海水淡化廠且以大型輸水管材、自來水和汙水管線的工程承攬為主，因具備較佳大口徑鑄管設計和製造技術、豐富的兩岸水利工程施工和產業上下游整合優勢，毛利率遠優於一般工程營造公司。
去年底，國統承攬工程和管材銷售訂單金額約129億元，較前年成長近5成，以平均工程期2至3年估算，未來每年營收將達40億至50億元；法人因此分析，今年公司營收要達到雙位數成長毫無懸念。鄭廳宜表示，國統選擇潛在毛利較高的訂單，獲利有望跟著拉高，他估今年EPS上看5元，以9月5日收盤價63元計算，本益比約12倍，「近期台股拉回整理，在股價低位階時可趁勢進場布局。」
中鼎：綠色工程 大型案得標
除了台南海水淡化廠，另一最受市場矚目的即是新竹海淡廠維護案，今年6月中鼎聯手國際知名廠商蘇伊士（SUEZ）得標「新竹海水淡化廠興建及操作維護案」，該案每日產水量10萬噸、總金額177億元，預計在2028年完工。消息發布後，中鼎股價也創下波段高點、突破55元。
看準市場龐大的水資源商機，中鼎積極打造綠色工程。公司在今年的SEMICON TAIWAN國際半導體展上指出，在完成全球首座工業廢水再利用回到半導體製程的「南科再生水廠」後，將持續建造海淡廠工程。
「這次中鼎超越市場預期拿下最大海淡廠，頗具指標性。」法人預估中鼎全年營收有望超越1,200億元，EPS則可望邁向3元，優於去年的2.39元。
山林水：由虧轉盈 再生水開發
「除了海水淡化，再生水同樣商機充沛。」投資達人可轉債老爹表示。「國家氣候變遷調適行動計畫」將重點放在擴大再生水和科技造水（海淡水）等多元化水源開發，許多廠商為避免缺水讓產線停產，使用再生水的意識逐漸提高。
水利署發言人王藝峰就說，為鼓勵單月用水量超過9千噸（度）的用水大戶多利用再生水，只要回收率達到標準，費率可調降1至2元；若使用再生水或海淡水等節水設備，最高能減徵60％的耗水費。
今年1月，山林水和母公司力麒建設共同拿下「高雄市楠梓再生水廠興建移轉營運案」，該指標性標案預計在2028年底提供台積電楠梓廠用水，興建金額達80億元。山林水表示，這將是國內最大供應半導體製程的再生水廠。
接著3月底，山林水再度取得「宜蘭地區水資源回收中心代操作維護管理工作案」第1、2期，合計金額超過10億元。公司指出，該案至2028年可貢獻營收7.12億元，預計每年貢獻營收超過1億元。檢視山林水近年財報，去年已由虧轉盈，市場持續關注。
法人表示，山林水有10項進行中的工程，挹注金額達97億元，後續還有多座海淡廠等水資源公共建設商機，營收將出現轉機。
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