聯發科（2454）旗下IC設計廠達發（6526）搭上光通訊產業成長列車，第二季營收達62.89億元，季增15.3%、年增13.9%，寫下單季歷史新高紀錄，每股稅後盈餘（EPS）達5.25元。台股昨（6）日大盤表現疲弱，終場重挫214.90點，不過達發股價逆勢走揚，不畏大盤拖累，上漲5元、漲幅0.79%，收在637元，法人對其後市動能仍相當看好，預估今、明兩年每股稅後盈餘可分別挑戰19.65元、27.12元。
北美訂單補爆 聯發科小金雞EPS至27.12元
法人分析，達發第二季毛利率來到51.2%，較上季小幅下滑1.5個百分點，但相較去年同期仍成長0.7個百分點，主因光通訊、10G PON及商用耳機等高單價產品出貨占比拉升所致。面對記憶體與封測成本上揚壓力，公司已透過調整售價結構因應，全年毛利率仍有機會守穩50%以上水準。
展望未來，法人認為光通訊將是帶動達發成長的最大引擎。隨著50G PAM4 DSP在下半年開始放量出貨，加上成功打入北美大型雲端服務商（CSP）供應鏈，以及100G相關產品陸續進入量產階段，預期光通訊營收將於2026年大幅成長逾4倍，2027年再攀升逾3倍，占公司整體營收比重可望由2026年的5.5%一舉拉高至2027年的14.3%。在此帶動下，法人預估達發2026年、2027年營收有機會分別衝上240.5億元、279.1億元，EPS則可望站上19.65元及27.12元。
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