人工智慧客製化晶片（ASIC）大廠世芯-KY（3661）近期迎來本土法人與外資雙雙點火。外資最新研究指出，隨著主要客戶3奈米AI ASIC於6月起出貨放量，加上2026年底將完成次世代專案流片，全面上修未來幾年的獲利預估，將目標價調升至6,784元。本土法人也出具最新評析，強調最壞情況已過，維持「買進」建議，目標價看至5,370元。
世芯-KY受限於加速器產品放量進度不如預期，7至8月營收約162億元，第三季營收預估從原先的286億元微幅下修至265億元，單季每股盈餘（EPS）約落在35元左右。不過，本土法人分析，遞延的營收將全數順延至第四季認列，且北美雲端服務供應商（CSP）客戶對於ASIC的需求並未下修，預估2026年來自CSP客戶的三代晶片仍將穩定貢獻15億美元。
展望2027年，世芯-KY積極向晶圓代工廠爭取產能，維持營收年增50%的成長目標。其中，北美CSP客戶的四代2奈米晶片專案已確認由世芯-KY擔任後段與整合的獨家供應商，單顆晶片規模將達前一代的一倍以上。隨著該專案預定於2027年第四季量產，本土法人推估世芯-KY平均月營收將從現行100億元跳升至180億至200億元。
在實際獲利方面，本土法人預估世芯-KY 2026年EPS為120.3元（年增85.2%），2027年EPS更上看178.99元（年增48.8%）。在長線成長趨勢確立下，本土法人給予5,370元的目標價。
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