因為環球貿易，各區經濟的好壞相連，讓全球股市隨之連動，這是過往10多年投資地球村的概念。但是川普把美國當成超級企業經營，對內主張增加1兆美元的基礎建設支出，調降企業稅與個人稅，半鼓勵半恐嚇的要求美國企業返鄉，並牽動產業上下游的其他國際企業一同赴美投資。對外大力抨擊各國，從貿易、貨幣、外交到移民，被點名的無不馬上行動示意。
【基金講堂】川普終結投資地球村 今年可聚焦美國小型股
會員專區時事
川普還沒讓美國再度偉大，不過他上任以來美股市值暴增3兆美元，已讓美股「超級偉大」。某種程度上川普終結了投資「地球村」的概念，讓美股獨強成為2017年的主軸。
好的都要集中到美國，對美國不利的即大加制裁，美國獨強來自川普的嘴，但市場真的買單？
從基本面來看，美國失業率穩定在5%以下，CPI（消費者物價指數）則是全球主要市場中唯一達到2.5%以上者，且根據摩根證券預估，川普新政將有效提振美國下半年經濟，拉大與其他國家的差距。相對的，歐洲與新興市場仍有太多變數。
新興市場 恐掀貶值朝
英國脫歐程序3月底後隨時可能啟動，法國大選中Marine Le Pen聲勢看漲，她被譽為「法國版川普」，主張反歐盟與反歐元，一旦當選讓法國脫歐，對歐元將是毀滅性的災難。
此外，如果下週美國升息，國際資金將大量回流美國，加上4月15日美國將宣布匯率操縱國名單，預計新興市場多數國家都會上榜，到時各市場勢將出現貶值潮，特別是人民幣，這些都是讓美國與其他市場此消彼漲的關鍵。
去年大選前，我認為2017年全球變數太多，無論誰當選，美股都要回檔10%左右，但川普的強勢改變了地球村的概念。在其他經濟體變數太大的情況下，資金會持續追捧能見度最高的美國。
如果投資人擔心美股太貴，不妨聚焦川普思維，將注意力集中到美國小型股上，一來，小型股的海外營收比重只有2成，是典型的擴大內需族群。二來，小型股的平均稅率31.7%，比大型股的28.4%還高，未來川普稅改落實之際，受惠程度將更明顯，加上過去2年小型股股價普遍落後大型股近1成，所以即使美國大盤回檔，小型股依然有不小的表現空間。
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