傅鈺國投資小檔案
- 出生：1993年
- 學歷：淡江大學電機工程學系
- 現職：專職交易人、財經作家
- 投資心法：從基本面和產業獲利動能，找出超越大盤的成長股，搭配技術面的箱型戰法、籌碼判斷買賣時機，持股週期約1季至半年，追求波段價差
隨傅鈺國返家，愛貓聞聲前來門口迎接，走進房間，這裡不單是毛小孩的天堂，也是他的專屬操盤室；電腦桌擺放3個螢幕大的曲面顯示器，是傅鈺國平時交易的戰場。「我原本有6個螢幕，不過每天盯盤跟盤後做功課，長時間下來看得頭很痛，後來像上班族一樣晚上6點收工。」
【達人理財】專挑潛力成長股 8年級生靠箱型戰法滾千萬
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8年級生、綽號「貓奴Efron」的傅鈺國，曾是國內券商實戰交易競賽冠軍常客，而從期權市場出發的他，深知短線追高殺低的盲點，改以操作個股為主，因摸索出主力選股慣性和週期，又獨鍾蓄勢待發的成長股，並在箱型區間順勢操作，8年內將50萬元本金翻至8位數。
8年級的傅鈺國是許多國內券商實戰交易競賽冠軍，朋友闕壯玟說：「他很有拚勁、執行力，當大家在休息時，還繼續研究選股和回測績效。」
善於從基本面濾網撈出成長股的傅鈺國，偏好順著產業趨勢切入營收成長的公司，依箱型的技術型態與籌碼動向設定進場點。憑藉基本、技術與籌碼面的3合1選股法，緊抱未來一季最具爆發性的成長股，8年內已將50萬元本金翻至上千萬元。
步驟一、從基本面撈出成長股
「只要營收、獲利持續成長，就能獲得市場認同，得到較高估值。」從每股純益（EPS）的加速點著手，找到主升段起漲點，是傅鈺國的起手式，「這樣能節省時間成本，又提高資金效率。」
在他的選股池中，必須符合4項條件：單季EPS創一年新高、最好年增2成以上，單月營收創半年新高，股價在季線之上，日均量大於500張。且以選擇股本20億元以下的中小型股為主，「除了股性較活潑，也避免淪為外資控盤的工具。」
「像玉晶光從2016年5月的40元，只花了4年多的時間漲至800元，可見成長股的爆發力十分驚人！」細究原因，在手機鏡頭升級的產業趨勢下，玉晶光不僅解決專利問題，還接獲大客戶訂單，後續營收、EPS隨之成長，帶動市場對企業價值評估的轉變。
另外，傅鈺國形容內資主力是「台股最會賺且最具影響力的一雙看不見的手」，操作常有週期慣性與選股節奏，他因此仿效法人模式，透過檢視基本面變化，在7月、12月換股，重新鎖定一季至半年內處於成長階段的公司，而只要數據下修就毫不猶豫出清。
以晶心科為例，2020年搭上5G和物聯網題材，11月接連召開法說會，公告10月自結獲利由虧轉盈，隨後第四季營收創新高，EPS從前一季的負0.69元提高至2.8元，在11月公告季報至隔年3月年報發布間，漲幅超過2倍。抓到12月換股時機，傅鈺國也跟著大賺波段財。
傅鈺國操作心法 以晶心科為例
Step1.基本面聚焦成長性
2020年第3季晶心科仍處於虧損0.69元的狀態，但10月釋出自結獲利開始轉虧為盈。11月法說會預告第4季將陸續迎來大訂單，市場看好Q4 EPS由負轉正的表現。
Step2.關注籌碼面變化
觀察晶心科大股東，包括國發基金及聯發科旗下翔發投資，儘管法人沒有特別進場買進，但因籌碼穩定，有機會推升股價。
Step3.利用箱型戰法、技術面進出場
股價型態上，形成打底超過3個月以上的盤整區間，在法說會隔天、11月10日確認凹洞量，選在季線貼近的區間以均價160元切入試單，成功參與初升段。12月15日因跳空跌破前一根實體長紅K棒而調節，並於當月30日再次轉強買進，直到隔年3月2日長黑摜破5日線後全數獲利入袋，最初進場部位獲利近2倍。
步驟二、追蹤籌碼面掌握大戶動向
「股價來至低檔區間時，單月營收突然創高，很可能是股價上攻的訊號。此時可留意原先董監事持股比例落在20至60％的公司，此比例是否上升，或呈現分點大戶吃貨的情形。」傅鈺國說明。
以精材為例，在大股東台積電的加持下，2020年後端3D先進封測需求大增，7月起營收加速成長，第三季EPS創下單季歷史新高，三率更是連2季跳增，投信與中實戶分別在6月底、11月初開始買超卡位，之後股價漲幅近1倍。
步驟三、專攻箱型戰法抓進出場時點
估值方面，傅鈺國會參考法人預估的獲利目標進行本益比評價，或由上半年獲利狀況推估全年數字，特別是拉貨旺季集中在下半年的公司，以4：6的比例估算年度營利情況，瞄準超過2成的潛在獲利才出手。「尤其股價首日發動、法人同時買進，向上的延續性會比較強。」
而他慣用「箱型戰法」找買點，「股價進入主升段，會經歷箱型整理、醞釀噴出、強勢大漲與拉回修正4步驟，可於箱頂壓力與箱底支撐間反覆測試走勢中，把握拉回買進的時機點。」
他點出，股價形成箱型區間，意味有大人在照顧，只要季線乖離率小於2成，在低檔區間分批買進，首筆試單以總資金的5％進場，期間有釋放利多則加碼5％；但只要股價在3個月內不動或跌破箱底、達一成虧損就出場。
「待營收與獲利公告，股價醞釀噴出，波段買盤持續卡位，直到股價突破箱頂，進入強勢大漲。這時我會在突破上緣壓力時再加碼10％，並隨漲勢參考前一根3％以上的實體紅K棒，尾盤跌破K棒低點或5日均線時分批停利。」傅鈺國說明。
量價結構上，若股價在箱型區間沉澱3個月以上的轉機股，產生低於5日均量的「凹洞量」，代表賣壓減輕、籌碼安定。以晶心科為例，2020年11月10日、舉辦法說會隔天，確認凹洞量、季線翻揚的走勢後，他以均價160元進場試單，完整參與初升段。
記取教訓 買股不融資
回溯投資的起點，傅鈺國從期權出發，且早於大二就展開投資生涯，不僅參與學校證券研究社，也參加各家券商、證交所的投資競賽累積經驗，而他不但在實單交易比賽獲得獎金，更靠著打工與投資收入，扛下所有開銷，畢業前就積攢近半桶金，「那時候運氣比較好，碰到陸股上証的大多頭，利用期權賺到學費。」
畢業後，他將重心轉移至股票，「每天倉位浮動損益幾十萬元上下，不是大賺就大賠。」他坦言，期權高槓桿、波動大，獲利來得快也去得快。後來發現簡單的大盤指數型ETF，含息年化報酬率就可達8％，才發現自己真是瞎忙一場，從此他便專心研究個股，也達到放心投入、穩定獲利的目標。
但看似順風順水的交易經歷中，傅鈺國也曾因過度使用槓桿而在市場跌跤，他苦笑說：「2020年初台積電概念股正夯，看好精材有5成漲幅空間，貪心押到200萬元，結果遇到新冠疫情的利空，大賠70萬元。」這一跤讓他從此不再使用融資工具。
「進到市場必須釐清是賺怎樣的錢，否則心態隨股價起伏，容易患得患失；而機會藏在凌亂的資料庫中。」前同事Nick就說，傅鈺國並沒有比一般上班族輕鬆，這是他投資總能大賺小賠的祕訣。而看過大風大浪，尤其如今買股不融資，則讓傅鈺國面對市場能從容自在，「遇到賠錢，中午吃頓飯就沒事了；但下午一定要繼續做功課。」
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