最近一直提醒一堆不到130（指融資維持率130％）的客戶補錢，或幫客戶算要拿多少股票來抵押，忙到欲哭無淚。」國內某大券商資深營業員向記者哀嘆。特別是六月底長榮、陽明除權息後，股價重挫貼息，很多投資人面臨斷頭窘境，「叫大媽補錢，還被嗆說：『手上有的是錢可以慢慢補，才不怕斷頭。』但在我們看來，這樣的作法只會被市場凌遲。」
【理財最前線】融資驟降法人大買 7檔籌碼沉澱股迎反彈
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7月上旬台股慘跌，市場多殺多，融資斷頭賣壓湧現，一度創下單日融資大減逾百億元的紀錄。據統計，今年來加權指數跌幅2成、大盤融資餘額減幅達3成，出現融資減幅大於指數跌幅的罕見情況。專家表示，依據歷史經驗，融資餘額大降，可解讀短線浮額籌碼逐漸穩定，個股落底訊號浮現，投資人能掌握3大選股面向，逆勢買進產業具長線趨勢的籌碼沉澱股，靜待強彈契機。
融資大減 指數將築底
至7月5日，大盤融資餘額降至1,931.8億元，創下2021年2月來最低水位，相較年初融資餘額2,822億元，減幅達31.55％，同時間大盤融資維持率掉到140％。市場多數法人、專家對當前融資餘額大降的環境，異口同聲表示樂觀。
華南永昌投顧董事長儲祥生、統一投顧董事長黎方國皆指出，今年來加權指數跌幅2成、大盤融資餘額減幅3成，融資減幅大於指數跌幅，表示融資浮額被清理掉非常多，理論上有相當機會築出底部，是具參考性的落底訊號。
儲祥生表示，接下來反彈關鍵在外資。由於今年以來外資累計賣超逾9,600億元，是非常龐大的金額，若美股出現反彈，外資開始回補，在融資大降下，價值投資將有非常好的機會，而半導體、電動車，仍是長線大趨勢。
黎方國補充，大盤成交量為觀察重點，留意是否出現窒息量或凹洞量在1,800億元以下，當指數出現量縮、利空不跌時，便能考慮分批進場。
群益投顧研究部統計，當大盤融資維持率跌破150％後，盤勢往往進入具轉折意義的階段，亦即將進入（融資）籌碼的殺盤，而在一波急跌之後，融資壓力緩解、隨後即會出現反彈，例如2015年7月底至8月底期間、2020年3月上旬狀況皆如此。
今年6月中維持率跌破150％，指數也沿短均線急跌殺融資，預料在籌碼洗清後可望反彈，初步觀察的重點在指數是否站穩短期5日均線之上。
外資法人 成反彈關鍵
隨著股市反彈可期，投資人如何進一步挑選籌碼沉澱、具飆股基因的個股？前自營部交易員、籌碼達人麥克連表示，由於法人不能使用信用交易，因此市場習慣觀察融資融券的增減，來判斷散戶動向，當然散戶持股比重越高，籌碼越不穩定。
不過，目前非投資機構的主力大戶，也會利用融資融券進行交易，因此在籌碼面選股，除了留意餘額大減的條件，還要搭配外資、投信等法人同買，若股價處在相對低基期，或長期均線（如季線、年線）上揚，勝率更高。
投資達人郭勝也認為，「融資減、法人買」是最佳的籌碼安定股，輔以技術面觀察，只要是表現逆勢比大盤強、今年又持續賺錢的公司，就是現階段能列入選股池的好標的。
綜合法人、專家觀點，本刊從趨勢產業、融資驟降法人大買、營收基本面等三大面向，進一步篩選出7檔具飆股基因的籌碼沉澱股，包括創惟、智原、中探針、怡利電、四維航、東鹼、鈺齊--KY。其中，法人進一步點名，搭上電動車趨勢的車電大廠怡利電、股價跌深的IC晶片廠創惟，以及營收強勁的製鞋廠鈺齊--KY，相對更具反彈潛力。
怡利電：搭元宇宙 營收強勁漲
車用電子大廠怡利電，6月最新營收2.96億元，年增78％，技術面上股價已壓回年線且年線上揚。董事長陳錫勳在日前股東會表示，公司正持續擴大轉型效益，從汽車多媒體音響，轉型為抬頭顯示器（HUD），包括3D擴增實境抬頭顯示器（3D AR HUD）、虛擬行車助理（VPA）等，展望今年營運，公司訂單能見度長達1年以上。
永豐投顧指出，怡利電為全球首次展出3D AR HUD的廠商，不僅搭上元宇宙列車，未來順利整合至車用駕駛，具龐大商機。另外，第二季中國疫情衝擊終端客戶停工，訂單雖有遞延，不過，車廠給的全年訂單預估仍然沒變。在轉型效益及產能擴充下，預估今年營收成長有望延續去年強勁的成長幅度、達到五成。
創惟：得利歐美 純益創新高
USB控制IC大廠創惟，首季每股純益3.9元創單季新高，6月營收2.41億元，較去年同期小幅衰退6.6％，但累計前6月營收為21.02億元，年增57.9％。內部指出，主要受中國疫情管控影響產能，預期6月後營收可隨封城結束回升。
中信證券表示，創惟今年成長動能除打入美系NB客戶的控制IC外，新產品線的USB 3.2 Redrive已於第一季量產，在生產供應鏈逐漸復工後，出貨量可逐季走升。另外，歐盟正式統一充電規格Type C，可望替營運迎來強大動能，加上下半年將開始量產USB 4 Hub端控制IC，在單價較高下有助帶動產品組合優化，預估全年營收將成長4成，每股純益上看12.3元。
鈺齊-KY：解封推波 強登製鞋王
功能鞋製造大廠鈺齊--KY，營收屢創佳績，連16個月呈年增走勢，6月續創歷史新高之外，第二季及上半年營收也同步創下新高。技術面表現更為強勁，統計六月逆勢強漲13％，優於大盤，均線呈現多頭排列，已擠下豐泰，登上製鞋股股王。
台新投顧表示，鈺齊--KY接單持續創高，預計營運維持強勁可看到明年上半年，受惠歐美解封，民生消費復甦，公司管理層預期，今年第三季營收也將維持高檔，考量營收優於預期，預估今年每股純益12.47元，年增率達97％。
最後黎方國提醒，台股整體來說仍處空頭格局，即便出現籌碼落底訊號，也要謹慎操作，以業績強、具趨勢題材的個股為首選，分批買、不躁進。
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