國際資金回流美元，美元指數不僅在4月初攻克百點，隨後更漲破105點，創下20年新高。相對來說，去年被稱作亞洲最強貨幣的新台幣，兌美元匯率卻直衝30元大關，創2年來新低。新台幣表現疲軟，連帶台股也跟著受難，年初迄今台股已遭外資大舉調節近8千億元，一舉超越2020年史上最高賣超金額5,300億元。
【理財最前線】新台幣急貶3產業受益 9檔財報亮眼股扮反彈要角
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強勢美元回歸！去年堪稱最強亞幣的新台幣光環褪去，今年來急貶逾6％，外資也順勢大賣台股近8,000億元。專家認為，新台幣貶值猶如雙面刃，在資金加速匯出、台股回檔的同時，卻也帶動外銷產業匯兌收益與毛利率提升雙重利多，此類基本面與財報亮眼的個股，將是未來大盤止跌反彈的要角，值得密切追蹤。
貶值兩面刃 匯差毛利升
但由於台灣出口貿易貢獻整體GDP（國內生產毛額）6成以上，新台幣貶值不全然是壞消息。證券分析師翁偉捷表示，過去在新台幣升值期間電子廠苦哈哈，如今形勢反轉，廠商猶如「久旱逢甘霖」。投資家日報總監孫慶龍指出，新台幣貶值對台股產生一體兩面的效應，雖造成近期外資匯出、指數修正，卻隱含未來出口廠商在匯兌收益與毛利率的提升，指數有望「先下後上」。
第一金投顧董事長陳奕光補充，「過去新台幣貶1％，對整體市場毛利率增加0.5％。以4月外銷訂單519億美元來說，每貶值1元將進補超過新台幣500億元的外匯收益。」
換句話說，台股指數有望先下後上的走勢下，挖掘成長前景明確且受惠新台幣貶值的潛力產業及個股，未來有機會荷包大進補。而綜合專家看法，以半導體、汽車零組件與機械3大族群最有看頭。
半導體：台積電領銜看漲
放眼台股上市櫃企業，貶值受惠股中，孫慶龍首選晶圓代工龍頭台積電。「2030年全球半導體產值上看1兆美元，目前6千億不會是『天花板』。而從法說會的報告來看，新台幣貶值皆提高台積電、聯電等指標電子廠獲利，只要每貶1元，毛利率就有0.4％左右的上升空間。以今年台積電每股賺近30元估算，本益比20倍以下都是便宜價。」
法人指出，台積電今年第一季於高速運算與車用電子產品應用成長2成6，以及7奈米貢獻增加，在新台幣弱勢利多下，不但營收跨越財測高標，毛利率、營益率及淨利率亦超乎預期。公司端也預估，儘管終端手機、PC需求受到通膨影響而消費力下滑，MCU及電源管理IC需求仍強勁，產能吃緊態勢不變，全年營收可望超出預估目標的25％以上。
兆豐投顧研究部協理黃國偉認為，「半導體原材料方面，如矽晶圓、研磨液等，受惠日幣大貶，對上游廠商皆屬於利多，而高階製程中，台積電仍維持高檔且缺乏競爭對手，當股價落入一年來區間下緣，算是回到便宜價。」
仲英財富分析師陳唯泰坦言，雖受國際股市利空干擾，電子股遭外資鉅額提款導致股價走弱，但匯率變化也讓半導體財務數字更吸睛，投資價值浮現，等待賣壓趨緩後，具備技術領先優勢的台積電長線看好。另外，包括像聯電、IC設計聯發科與下游封測廠日月光等，也有反攻機會。
汽車零件：東陽集團大進補
在外銷概念股中，陳奕光認為汽車零組件表現最佳，其中主攻售後維修市場的非原廠零件AM，包含東陽、耿鼎、堤維西等值得留意。他表示，生產如車燈、塑膠件、板金件等碰撞件的公司，今年營收大多有年月雙增的表現，在台股走出加速趕底的殺盤後，是搶進的優先選項。
以主要產品涵蓋汽機車塑膠、板金與冷卻部品，以及模具、塗料的東陽集團為例，原車製造代工OEM（原始設備製造商）客戶分布兩岸，AM副廠零件下游消費者則多位於北美。東陽發言人許芳華表示，公司營運模式分別採取Just in time（及時生產）與庫存生產出貨，報價隨原物料成本和匯率浮動，短期訂單售價也能隨時反映，今年在新台幣強貶趨勢下，這2個月以來的匯兌效應尤為顯著。
她進一步說明，過去2年受缺櫃與碼頭缺工影響供貨，近期海運壅塞稍有緩解，今年4月合併營收也創下2019年底以來單月次高，待疫情全面消散，業績就能夠回復水準。兆豐投顧表示，疫情期間受創的傳統汽車產業，在下半年供應鏈問題逐步紓解後，營運狀況預期先蹲後跳。
檢視台灣機械設備出口成績，已連20個月增長，顯示歐美、日本市場需求持續攀高；唯獨外銷中國的企業受制於清零政策呈現衰退。黃國偉直言，儘管上海封城導致短期出貨受到了阻礙，自動化工具機的長期需求仍十分明朗，解封後的補漲機會指日可待。
機械族群：亞德客備受關注
氣動元件大廠亞德客—KY發言人曹永祥表示，雖因人流限制使出貨端受到阻撓，四月營收出現下滑，但工廠生產活動並未停滯，下滑僅是短期現象。隨禁令鬆綁，將可迅速送達客戶端，因此仍樂觀看待遞延的氣動需求，但可能需較長時間彌補。公司主要營收超過9成來自中國，新台幣相較人民幣弱勢將帶來利多。
另外，上銀旗下的高精密工業自動化開發商大銀微系統，主要客戶有美商應用材料與科磊、荷商艾斯摩爾及日商東京威力科創等製造廠。得利於半導體、自動化景氣熱度不墜，加上精密運動和控制元件產品也廣泛應用於醫療、工具機、營建等產業，因此受法人關注。
大銀微系統今年首季營收年增2成、每股盈餘0.99元續創新高。發言人陳美燕直言，不但微米與奈米級定位系統未來一年訂單明朗，也正向看待馬達與驅動器成長，預期全年營收及獲利雙位數增長，第二季財報也將反映匯兌利益。
布局策略上，因目前通膨、升息議題仍影響市場表現，陳唯泰建議，投資人可在第二季季底投入2成資金買進手握訂單的績優股，靜待台股人氣象徵的電子股成交比重達6成以上，且維持一週後，再隨多頭回升緩步分批加碼。
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