第一，會不會到期。債券是會到期的商品，若持有一支10年期債券，明年它就會變成9年期債券。10年到期時，假如發行者沒有違約，就可順利拿回本金。但債券基金跟ETF大多不會到期，如中期美國公債ETF就會一直持有中期公債。
【基金講堂】直接買債券還是債券ETF
會員專區財經理財
去年美國聯準會連續升息，同步造成美元債券殖利率升高後，不少投資人開始考慮投入債券。問題是，要直接買債券，還是透過債券基金或ETF？這問題可從幾個面向來看。
假如投資人是在確定年限之後，有一定的資金需求，可以直接買進公債。但若投資人希望債券是一長期投資組合中持續存在的部位，則適合債券ETF或基金。
成本有眉角 宜分散風險
第二，投資成本。債券ETF以及基金會收取內扣費用，倘若投資的標的有4％年配息，標的收取1％內扣費用，那就等於是將四分之一的配息收益交給業者。直接買債券則不會有內扣費用，但需注意價差，尤其一般投資人跟券商或銀行買進債券會被加價，如法人可買到一張1,000美元的價格，券商賣給投資人的價位可能是1,050美元；未持有到期就將債券賣回給券商，則會被減價收購。
至於低成本的債券ETF，例如VGIT，每年內扣總開銷是0.04％，持有5年的成本是0.2％。也就是說，投資人自行買進一張5年期的美國公債，買進成本（買賣價差與手續費）若超過0.2％就不划算。
第三，分散性。債券ETF與基金可持有幾十支或上百支債券，投資人一買進，馬上得到一個分散的債券投資組合。相反的，如果要自行買進與管理上百支債券，恐是過重的負擔。
而投資有信用風險的債券，分散是必要的。因為若某債券類別的違約率是3％，持有上百支債券，其中幾支違約，不會造成嚴重損害。但只選一或二支債券來投資，若剛好買到違約債券，將損失慘重。
總結來說，適合直接買進的債券，是像美國公債這類投資級公債，若剛好有特定年期之後的美元資金需求，且買進的量夠大，可在券商取得不錯的報價，那麼可考慮直接買進債券。但是，如果需要的是一個持續存在的債券部位，或是投資具有明顯信用風險的債券區塊，債券ETF與基金會是比較好的選擇，不過，請避開高收費標的。
本新聞文字、照片、影片專供鏡週刊會員閱覽，未經鏡週刊授權，任何媒體、社群網站、論壇等均不得引用、改寫、轉貼，以免訟累。
小心意大意義，小額贊助鏡週刊！
贊助本文