高東億投資小檔案
- 學歷：東吳大學政治系
- 現職：專職投資人、咖啡廳老闆
- 經歷：南山人壽保險業務
- 投資心法：精挑趨勢產業，在好公司沉寂時進場，等待戴維斯雙擊出現
「我現在的持股只有兩支，其中一檔是喬山。」34歲的專職投資人高東億，大方分享自己的持股部位。採訪這天，他帶著我們走進自己開設的咖啡廳地下一樓，並介紹道，「這是我的交易室。」室內擺設簡潔，桌上只有一台微星筆電和電腦螢幕，「我是價值投資者，賺的是長線波段財，買進後的例行公事很簡單，就是檢查一下持股有沒有偏離趨勢軌道而已，目前的設備很夠用了。」
【達人理財】持股不超過3檔 34歲價值投資人滾出千萬身家
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34歲的專職投資人高東億，最崇拜股神巴菲特，還曾經飛往美國參加波克夏股東會。他尋找被市場低估的價值股，在好公司落難或是產業復甦前期下手，尤其敢大膽集中火力布局，手上持股永遠不超過3檔，如今滾進8位數財富。
觀察成長趨勢 集中重押
聊起投資，高東億絕少提起總經分析，倒是對觀察中的公司瞭若指掌，「找到持續成長的好公司，耐心等待股價爆發。」高東億回憶，大學畢業後投入保險業，獎金時高時低，但只要一拿到薪水就會往股市裡丟，身上只留5,000元作為生活費。大大降低物欲、再加上有錢就投入市場，如今滾出千萬元身家。「投資要有主軸，押注10％跟100％的結果天差地遠，我的做法是集中資金重押。」也因此多數時間他手上持股不超過3檔。
高東億會從日常生活變化或投資大師在做什麼汲取靈感選標的，像是2011年他注意到巴菲特的投資控股公司波克夏，買進美國PC大廠IBM股票，「我很好奇為什麼股神要買IBM？」研究後他發現，產業面臨成長停滯就會汰弱留強，能夠存活的公司競爭力更強大。「當時看了財報發現，台灣的PC大廠、全球電競NB龍頭微星，保有穩定現金水位、負債持續減少、股價低於淨值，尤其電競市場是一片藍海，微星積極跨入很吸引我。」為了掌握微星競爭力，高東億還親自使用產品或參加電競展來確認。
鎖定生活龍頭 大膽進場
2014年微星每股稅後盈餘（EPS）年成長率和營收年成長率，紛紛由負轉正，他視此為谷底翻轉訊號，以近250萬元本金、平均成本35元，累計買進70張。之後在2016年12月，股價80元左右出場，這一戰讓他在26歲就擁有500萬元資產。
提到近期操作，高東億指向角落一台腿部按摩機，「大家對喬山最大印象應該是五月天代言的頂級按摩椅，但旗下的Matrix品牌來頭更大，是全世界商用健身房市占率第一名的設備供應商。」他解釋，2008年前喬山聚焦在家用市場，毛利和門檻相對低，2015年公司開啟品牌轉型之路，先後併購美國Fitness Resource、2nd Wind Fitness、Leisure Fitness及Busy Body等通路或零售商。
「我判斷若是併購奏效，喬山會一躍成產業裡獨大的公司，但建置護城河需要充足的銀彈和時間。」所以儘管喬山財報和股價都低迷了數年，高東億仍不放棄追蹤，當2023上半年公司財報數據明顯轉強時，他在股價70元時陸續買進。
今年，喬山終於迎來轉型收穫期，4月又收購全球第三大家用健身器材品牌商BowFlex，股價從8字頭開始飆升，「等待是值得的，喬山收購BowFlex後，等於拿下這個市場的冠軍寶座。」
追戴維斯雙擊 逢低布局
「只要公司成長及獲利提升，市場就會給出更高的本益比。這就是股價會快速升高的戴維斯雙擊（Davis Double Play），但想見到戴維斯雙擊的成果，都要先進場蹲點。之後就持續檢查公司獲利是否提升，如果是，就不該輕易出場。」像是他目前的主力持股喬山，還是抱得緊緊的。
另外，疫情期間高東億逆勢買進晶華，也是因為期待戴維斯雙擊效應，「疫情全球大封城，最頂級的飯店也難以倖免，但我認為是蹲點好機會。」他知道就算要蹲點，也要將風險降至最低，所以他以股利政策作為底線，「這樣就算股價大崩跌，也還有股利能領。」
晶華連續25年發放股利，且年均殖利率有5％，「疫情過後，公司獲利就會上升，市場也會調高本益比，此時就會迎來戴維斯雙擊。」高東億因此選在2021年晶華股價約150元時開始布局。
「不過，投資一定要隨時觀察市場變化，滾動調整。」2023年，高東億在晶華本益比約18倍時即獲利出場，「國旅復甦不如原本預期，所以我就賣出了。」算下來，持有2年加上股利報酬率約50％。另外，本益比來到相對高原區，他也會下車。
脫離趨勢軌道 停利止損
但戴維斯雙擊也有失效成為雙殺時。原本高東億看好記憶體產業今年有望谷底翻揚，所以3月進場布局群聯，但沒想到5月10日群聯法說會上，董座提及泡沫化疑慮，加上4月營收衰退，短短2天內股價就重挫15％。「只要手中持股偏離趨勢軌道，就一定要果斷止損，留戀只會更慘。」咖啡廳夥伴Ken就笑稱，就算砍股止損，高東億還是能維持正常生活，「心理素質蠻強大的，他常跟我說重新再來就好。」
問高東億接下來有機會出現戴維斯雙擊的股票是哪一檔？他不假思索地回答是碳纖維材料供應商拓凱。因電動車和電動腳踏車追求輕車身，碳纖維座椅會越來越普及，且主力產品腳踏車安全帽和運動球拍等，都有庫存去化完畢的跡象，加上踏入航太及醫療產業，「目前公司本益比約14倍，我預估明年有機會到20倍。」
投資股票15年，沒有財經背景，靠讀書和腳勤補足知識，終於從保險業務員轉型為現在的專職投資人。在存到第一桶金後，高東億還特地去參加波克夏在奧瑪哈的股東會，「那種氛圍是幹大事的人才能創造出來的，我期許自己成為像巴菲特一樣的價值投資者。」
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