美債代表的是無風險性資產，當殖利率攀升時，許多資產的利率就會被拿來比較。舉例來說，台積電季配息2.5元，如果用高點679元計算，殖利率只有1.47％，上週美債殖利率突破1.6％，相較之下，台積電的投資價值下降。這是全球高科技股普遍回檔的原因。
【基金講堂】美元可望轉強 傳統產業成投資主角
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美債殖利率的攀升，雖造成科技股回檔，但聯準會主席鮑威爾與財政部長葉倫上週定調，這次的攀升並非預期通膨即將來臨，反而是因為市場預期更強力的景氣復甦，寬鬆貨幣環境沒有改變，全球市場仍舊樂觀，而最需要關注的是美元是否將正式轉強。
政策積極 助景氣復甦
但美債殖利率會一直攀升嗎？美國2月失業率降到6.2％，看似亮麗，但初領失業救濟金人數卻多達74.5萬人，是去年同期的3倍以上，可見美國的實際就業情況仍然嚴峻。另一方面，勞工局估計因疫情照護而放棄求職的人數達400萬人以上，這些人並未計算入失業人口，以此推估美國實際失業率恐為10％，這樣的狀況根本難以提供Fed按下升息按鍵，所以美債殖利率的上揚，只能反映經濟的復甦優於預期，並不會迎來升息的支撐，也不會有大幅上揚的空間。
既然經濟復甦優於預期，且葉倫主導的財政部不斷呼籲國會推動大膽的財政刺激方案，事實上拜登的1.9兆美元紓困方案參院已經通過，美國今年的經濟成長力道理應非常亮麗，而這背後最大的意義是美元弱勢格局的結束。
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