但今年到目前為止，ARKK報酬為-3.5％。而代表美國整體股市的指數化投資工具VTI，則是上漲18.9％。
【基金講堂】因熱門而買進 小心淪為追高殺低
會員專區財經理財
去年美國投資界最知名標的，當屬代號ARKK的方舟創新科技ETF。在主動經理人伍德的操作下，創下單年152％報酬的輝煌紀錄，遠勝同期美股21％的表現。當時在網路投資論壇，許多人紛紛建議買進，因為卓越績效證明這是優異的投資選項。
近一年來，台灣股市的航運類股漲勢凶猛，長榮海運從年初的每股44.75元，最高來到逾200元，是5倍上漲幅度。看著過去美好的報酬，愈來愈多投資人進入市場，但現正面對航運類股大幅修正而不知所措。
過去報酬非常具說服力，投資就是要獲利，有什麼可以比過去高獲利，更能證明其投資價值呢？只是，若因過去績效亮眼而買進，將難以撐過績效落後期。這正是投資人追高殺低的根本原因。
過去高報酬 不保證未來
有時，市況反轉不像ARKK或航運類股，一年或幾個月期間就看到明顯起伏。特定產業或地區可能連續多年交出優異報酬，成果好到讓投資人以為這是一種「投資定律」。
譬如現在許多考慮要進行ETF投資的朋友，首選為代表美股的VTI。他們為什麼不選歐洲股市或亞太市場？不正是因為美國股市多年的上漲。又或者許多想要投資單一產業的朋友，首選是QQQ（追蹤納斯達克100指數），理由不也是科技類股表現優異嗎？
猶記2006年時根本沒什麼人在談美國股市。那時流行說法是，投資經濟高度成長的新興市場才會有好報酬；原物料一定愈用愈少，所以進行相關投資，可說是穩賺不賠。於是，投資人將致富希望放在拉美、礦業基金上；他們當時的信心，就跟今天把資金全部投入美股或是科技類股的投資人一樣強烈。
但今天誰在談論新興市場與原物料基金？這也不是說，現在投資美股或是科技類股，日後回顧一定是錯誤選擇，它們也可能會有持續多年的優秀表現。只不過，沒有任何金融原理與歷史資料，可以保證某市場或某產業會持續勝過其他地區與產業。
假如你因過去表現好而買進，當表現不好時，能撐下去嗎？投資需考慮風險，不要只想到好的一面，也要想到表現不好時要如何處理。提醒大家，因過去熱門而買進，是一個很難長期成功的策略。
綠角
財經作家，著有《綠角的基金八堂課》、《綠角教你前進美國券商》等書。自2006年起在「綠角財經筆記」部落格記錄自己的投資心得與看法，是台灣低成本指數化投資的倡議者。
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