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【理財最前線】成長高息股抗震　3達人教戰挑好股

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3月上旬，台股3天暴跌千點，達人逢低撿成長高息股。
3月上旬，台股3天暴跌千點，達人逢低撿成長高息股。
文
攝影

發布時間 2022.03.16 05:59 臺北時間

更新時間 2023.09.12 20:41 臺北時間

台股全球通膨文曄星大大聯大理財最前線殖利率謝士英聯華食品
今年來全球通膨問題遲未消散，烏俄戰爭又來攪局，市場充滿不安情緒，不僅國際股市大震盪，台股更曾在短短3日內跌逾千點。不想讓手中的股票資產越來越薄，此時該如何安心布局？本刊專訪3位投資達人，為讀者篩選出越跌越要勇敢買的好股票。

投資達人小檔案

謝士英

  • 現職：退休教師
  • 成績單：千萬股票資產、年領百萬股息
  • 心法：價值選股並長期持有，逢低買入高殖利率與填權息紀錄優良的好公司，隨時間降低持股成本

星大

  • 現職：恩汎理財投資團隊版主
  • 成績單：8位數股票資產、年收30萬～40萬元現金股利
  • 心法：運用殖利率區間靈活操作，透過區間低買高賣以累積資產，同時確保股利收益

Dr.Selena楊倩琳

  • 現職：易飛網集團策略長、上班族翻轉學院院長
  • 成績單：年獲利30％、35歲環遊世界
  • 心法：挑出營運穩定獲利、具成長性及高殖利率的「好老公股」，目標每檔獲利2成，領股息又賺價差
烏俄戰爭把全球股市震得七葷八素，台股更是從萬八瞬間溜滑梯，3月8日收盤甚至跌破萬七，讓投資人惶惶不安。在近期股市動輒數百點的洗刷下，具下檔保護、擁有成長高息支持的價值股，成為市場資金追捧的焦點。
像是3月4日大盤跌近200點，但月底除息的電腦設備股神基，受公告盈餘配發3.6元股利的激勵，特別是以近60元股價計算，殖利率高達6％，因此相對抗跌，成了盤面「萬綠叢中一點紅」的代表。
3位投資達人謝士英、星大、Dr.Selena楊倩琳，慣於操作高息與成長性的股票，他們透過層層選股濾網，為投資人篩選出現階段可安心緊抱的好股。
國際股市震盪劇烈，台股單日動輒數百點洗刷行情，讓投資人心慌。

謝士英：3檔食品股逢低加碼

好公司要滿足逐年營運成長與填權填息的二大條件，透過逐季檢視每股純益（EPS）的表現，可找出獲利持平及成長的企業，尤其去年台股許多公司前三季獲利賺贏前一年的全年獲利，今年配股配息一定相對出色，如受惠油價上漲的台塑、南亞等，揮別2020年疫情陰霾，財報數據三級跳。
股利政策計算上，我會選擇有5％殖利率的標的。舉例來說，2022年中鋼通過配發3.1元股利，以股價38元估算，殖利率高達8％；此外，聯電擬配發現金3元，對照約50元的股價，在營收持續創高、今年每股獲利估計6元的前提下，有機會賺到成長性及6％高殖利率，且明年股利也值得期待。
另外，隨著戰爭越演越烈，黃小玉（黃豆、小麥、玉米）等農產品價格突破天際，形成百物齊揚的情況，不過，食品類股的統一、大成、聯華食等龍頭企業，具備反映成本能力及定價優勢，股價回落更是逢低加碼的首選。
知名零食品牌聯華食不畏疫情影響，2021年繳出亮眼財報，股價再創新高。
以聯華食為例，即便2021年國內疫情肆虐，連帶衝擊內需消費，多數食品業「三率」（毛利率、營利率、淨利率）出現衰退，不過，公司前三季卻繳出三率三升的好成績，亮眼的財務數字，也帶動股價直線上漲，年初迄今已上揚一成有餘。
「貴了才賣，而不是漲了就賣」是我一直堅持的心法，停利原則是，一旦股價飛漲至股利的50倍才會考慮，不過由於高息股波動相對並不高，多年至今也未曾觸發出場機制，所以繼續穩步領息、續抱獲利。
而現階段就算碰到股災，只要公司獲利狀況未見衰退，不需要跟著市場恐懼殺低，反倒應靜下心來思考買點是否浮現，股價越是下跌，殖利率就越高，換算成利息更誘人。

星大：抓殖利率區間上緣買進

投資市場上，地緣政治問題多是短期現象。目前原物料價格和美元呈現同漲現象，主要來自避險情緒上升；若出現新台幣匯率回貶至30元之上，以及散裝航運指數（BDI）大漲，才是崩盤訊號。如今處於貨幣收緊初期，面對大盤回檔不需太過恐慌。
挑選股票，我主要會觀察公司近7年獲利及股利表現，推算股價波動區間，藉由營運週期內歷經二大一小的循環，推估當年度配息率，抓出殖利率區間，作為判斷股價水位的進出參考。
電子通路廠大聯大殖利率達7％，達人齊聲點名為成長高息好股。
舉例來說，今年大聯大預計配發4.2元股息，以目前股價56元來看，殖利率約7.5％，而過去7年落在5.8％至7.8％之間，當處於區間上緣的殖利率時，就符合我的買進條件。事實上，近期烏俄危機下，大聯大股價相較大盤抗跌許多，這就是高殖利率的保護傘效果。
此外，從今年各公司法說會釋出的訊息及配息政策，可以挖掘出營運展望較明確的產業，多屬半導體及5G建設，如台積電耗材供應商的崇越、低軌道衛星設備的啟碁，與伺服器族群的廣達、佳世達、神基等。
以佳世達為例，雖股性較「牛」，但今年可望配發2元左右現金，檢視現在股價31元，殖利率在上緣區間的6％，值得留意。
在企業成長性上，可觀察季、年報中毛利率及稅後淨利率的變化，若呈現持平或成長，代表營運獲利及產品結構朝正向發展。至於實務操作上，當股價短線起漲超過3成或與5日均線乖離過大，可待拉回、跌破均線再伺機進場，在逼近殖利率區間下緣則獲利了結。

楊倩琳：6檔私房好股出列

近2週的盤勢修正，很明顯資金轉進防禦型類股，有高息護體的股票在指數下殺期間，甚至逆勢上漲，此時採行「雙高」—高獲利與高殖利率的選股法，可幫助大家不受市場上蔓延的恐慌氛圍影響，尤其還可趁盤面逾千檔股票下跌之時，逢低承接優質好股。
雙高選股法的條件：近5年EPS皆大於1元、現金殖利率4％、股東權益報酬率（ROE）10％以上，這是確保公司持續盈利的篩選濾網，而且可以避開景氣循環股，而買進這樣的股票，賺得的殖利率，也比銀行定存多上5至6倍。
除了領股息外，因為希望目標報酬率約2成，所以還附帶三條件，包括營收較去年同期成長、現金股息配發率大於7成、以及產業前景正向等要素。綜合以上條件，我揀選出數檔私房好股，包含電子類與傳產股如至上、文曄、華立、大聯大、詩肯柚木、中鋼等。其中材料通路大廠華立近3年獲利能力節節攀升，2021年ROE及EPS更是刷新10年新高，具強勁成長動能。
近3年華立營運獲利顯著成長，配息值得期待。
操作上，因除權息前股價有機會在市場資金靠攏時來到高峰，若抓住時機布局，可把握一成以上的獲利機會，即便未如期出現明顯漲勢賺到價差，也可領到高股息，且因營收獲利正向發展，填權息機會較高。
另外，我喜歡「反市場」操作，像是待市場大跌超過2、300點以上逢低布局，例如3月4日我就搶進神基、卡位月底除息行情。至於出場策略則會等到漲幅大於殖利率的3至4倍後再分批停利。像是2021年初，我在4、50元買進文曄，今年於90元附近先後出脫持股，未來等待股價拉回後會再重新入手。

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