從10月的CPI（消費者物價指數）數據來分析，失業率微升到3.7％，平均時薪年增率則出現下跌，顯示聯準會之前擔心工資推升物價的惡性循環沒有發生。
【基金講堂】2023明星產業 生技將取代電子
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俄羅斯開始準備撤軍談判、美國10月通膨顯著放緩、中國針對動態清零的措施進行放寬，一連串的好消息讓全球股市振奮。反彈出現，投資人應該準備好調整持股，持續因應明年的高利率環境。
供應鏈移轉 印星泰成重點
但是市場房價沒有明顯下跌，占整體CPI高達3成的租屋市場租金價格年增率仍高達7％，漲幅還超過9月。由於租金占通膨的比例太高，這點恐怕會對後續通膨的下跌，帶來延緩或負面的影響，投資人仍然要小心12月初公布的通膨數據是否反彈，畢竟12月15日就會進行聯準會今年最後一次例會，而聯準會肯定還會繼續升息。
目前芝加哥商品交易所的期貨預估，12月聯準會升息2碼的機率是80.6％，而升息3碼的機率則是19.4％，如果是2碼的話，那麼反彈將會持續到明年1月；但是如果聯準會升息3碼以上，市場對於聯準會縮手的預期落空，反彈將戛然而止。
我認為烏俄戰爭已經進入尾聲，所以油價、天然氣與農產品的價格會進一步回落，加上去年12月開始，美國的CPI正式漲破7％，所以現在開始通膨將進入高基期，年增率因此可望出現明顯地放緩，這樣的反彈有機會維持比較穩定且長久的格局。不過投資人要注意的是，通膨放緩也意味市場的焦點將不再是今年主流的價值股。
另外一方面，聯準會今年的暴力升息，一共升了15碼，如果12月再升息2碼，就是17碼，等於升息了4.25至4.5％，這對於一些過去坐擁殖利率優勢的電子股相當不利，而且這2年消費性電子股的業績，很大原因來自於疫情下的換機潮，推估下一波的全球換機潮，將出現在2024至2025年，因此電子股未來2年的賺錢能力恐怕不太樂觀。
我認為明年市場的重點，還是會落在受惠中國供應鏈移轉的印度、印尼、新加坡與泰國等市場，而產業方面，雖然全球開始與疫情共存，但疫情依舊存在，各種變種病毒也持續出現，預防醫學的概念正逐漸在歐美興盛起來，生技類股將取代電子股，成為2023年市場的明星產業。
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