財經中心／李宜樺報導
輝達（NVIDIA）近期股價承壓，外界對其短期走勢存有疑慮，但高盛卻逆勢看多，直指2026年將是這家AI巨頭的「爆發年」。該行分析師甚至預估，輝達2026年每股收益（EPS）可望比市場共識高出約一成，並提出三大理由支撐判斷。
高盛看多輝達的三大理由
- Rubin平台蓄勢待發：
輝達下一代GPU平台「Rubin」已進入早期試產，包含六款晶片，預計2026年中期量產。管理層信心滿滿，認為在效能、效率、成本優化上將全面超越Blackwell，成為下一波產品驅動的核心。 - 主權AI需求爆炸成長：
各國爭相打造自主AI基礎設施，讓輝達迎來「主權AI」訂單潮。管理層預估，2025年來自主權客戶的營收將超過200億美元，幾乎是2024年的兩倍，為公司開啟全新市場。 - 超大規模雲服務持續加碼：
除了新興需求，亞馬遜、微軟、Google等超大規模雲端巨頭仍持續加大AI投資。傳統客戶與新需求形成「雙輪驅動」，讓輝達營收與獲利更具確定性。
短期挑戰仍存
不過，短期內輝達仍面臨挑戰，尤其是中國市場的不確定性。出口限制一度影響Blackwell與H20產品銷售，不過隨著部分禁令解除，公司預估第三季H20在中國的出貨規模可達20億至50億美元。若後續情勢進一步放寬，中國市場回溫將再度為輝達添火力。
高盛結論指出，輝達短期股價雖有波動，但對長線投資者而言反而是「黃金進場點」。Rubin平台量產、主權AI需求翻倍，以及雲端巨頭持續加碼，三大力量將推動2026年成為輝達的爆發之年。
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