5月12日，台股盤中急殺1418點，證券營業大廳猶如戰場，電話聲此起彼落。一位營業員神情嚴肅、戴著口罩，手中電話連續3小時沒停下來，「大家從沒看過這景況，不少老客戶打電話來問，大盤怎麼跌這麼慘？現在能不能進場撿便宜？可以買哪些股票？還有客戶直接搶進金融股，當天投入1千萬元，結果差點買到跌停…」
【理財最前線】512股災震撼教育 投資人關鍵4問教戰
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上週三（5月12日），台灣爆發肺炎本土確診案例激增，台股一度崩跌1418點，創下史上盤中最大跌點，投資人上演大逃殺潮，指數從此波高點短短2週最多跌掉2,500點，股民人心惶惶，尤其借錢買股、融資、當沖的股市新手，面對這場股災震撼教育更是哀鴻遍野。隨著台灣疫情飆升，崩跌的大盤究竟何時止穩？投資人未來如何操作？逢低要布局哪些標的？
大盤止跌 視鋼鐵航運
老手搶便宜，套在半山腰；新手勇追高，死在山頂上。「身邊有個28歲的投資小白，因為羨慕朋友買股都賺錢，就透過銀行信用貸款50萬元進場，後來嫌錢不夠，又融資押到滿，有獲利就再投入，天真以為股市只會漲不會跌，結果台股重挫，股票被斷頭了，才哭說股市都在騙人…」證券分析師丁彥鈞搖頭嘆道，這種盤勢對新手來說不啻是一場震撼教育。
歷經512大逃殺，現階段不論老手、新手心中最大疑惑，就是大盤究竟何時止穩？「觀察點有3，一是本土疫情發展，二是電子權值股及當沖人氣股是否回穩，三是美股對通膨的預期。」群益馬拉松暨長安基金經理人王耀龍表示，尤其當沖熱門股，像鋼鐵、航運未來3至5日股價不再破低，就可視為短線止跌。舉例來說，長榮不再跌破17日收盤價63元，或中鋼在31元左右出現強勁支撐，都有助盤勢回穩。
另外，根據過去經驗，融資餘額當日大砍超過百億元，也可加速底部浮現，像511、512融資餘額連續大砍逾百億元，對照去年疫情低點，融資同樣是在大減百億元之後觸底，展開回升行情。幾個面向若都有轉好跡象，那麼，就可預告大盤將止穩。
保德信高成長基金經理人葉獻文解釋，今年來台股漲幅最高接近2成，在當沖、融資比例持續升溫下，一旦出現利空消息，將使大盤震盪加劇；因此在止跌訊號浮現前，指數仍不排除將上沖下洗。「目前當沖籌碼集中在航運、鋼鐵等個股，等投資人情緒冷卻，資金輪動到其他類股時，大盤才會相對健康。」
低買金控 短打電子股
除籌碼面問題外，這波帶頭領跌的電子股，技術面也偏弱。「好消息是先前領跌的IC龍頭股，日前已有初步止穩跡象，若後續動能恢復，指數將有進一步回升機會。」葉獻文強調，台股基本面與企業獲利仍具高度動能，在籌碼面沉澱，技術面整理過後，大盤有機會重啟多頭。
掌握止跌訊號之後，接下來能買什麼？「電子股部分，短期仍有雜音待釐清，傳產股也在籌碼面凌亂下波動加劇，中長線、穩健型投資人想進場，建議先以有殖利率保護的金融股為首選。」新光投信董事長劉坤錫指出，特別是以壽險為主的金控，股價在修正後，若殖利率達5％以上，就是不錯進場點。
王耀龍則認為，投資人在台股短線大跌後進場，最好先釐清目的，「現階段盡可能多看少做，不急著進場。若只是為了搶短，籌碼面相對乾淨的電子股，可能值得留意；但要小心，由於疫情發展仍有變數，缺水、缺電議題持續困擾科技廠。」
加上現階段電子股有3大疑慮。一是中國大陸4月手機銷售年減逾3成，5G手機短期銷售停滯，連帶影響中下游供應鏈，未來需密切關注；其次，由於印度疫情嚴峻，供應鏈被迫停工，對產品出貨也有一定衝擊。
分批承接 往下做加碼
「目前更重要的是，包括英、美、中和以色列皆已大規模施打疫苗，全球疫情逐步趨緩，未來一旦解封，民間消費爆發，恐會排擠到電子產品，也就是過去夯到不行的宅經濟族群，將面臨修正。」王耀龍認為，就算盤勢止穩，要搶短也不宜集中押寶；反觀傳產族群中的鋼鐵、玻璃、航運類股，在美國大基建及中國供給側改革下，長線具政策利多加持，布局起來相對穩當。
鎖定標的之後，資金如何進場才安全？資深證券分析師杜金龍提供了一套具體可行的作法。他表示，台股從這波高點17709點修正，最低跌到15165點，中間相差了2500點，「建議投資人將可加碼資金拆成7等分，每跌破500點可投入一等分資金，若靠近萬三就全數投入，以逢低分批買進方式，分散短期波動風險。」
但對已上車，且手中沒有閒錢加碼的人來說，此時還是先停看聽，不宜躁進。「這波大盤重挫，很多人受不了連續大跌而停損，但股價在賣出隔日就出現反彈，投資人等於砍在低點，兩面被巴。」王耀龍強調，歷經台股大逃殺，還沒跑掉的，現在先別亂動、殺低，待盤勢回穩後再做調整。
通膨疫情 台股兩變數
最後，投資人要釐清的是，台股還有哪些風險需留意？杜金龍指出，基本面來看，目前台股沒有太大問題，這波重挫主因在本土疫情擴散、當沖廝殺激烈，加上美股受通膨威脅、表現不振，「只要美股未反轉，台股行情就還未結束，投資人不用太悲觀。」
新光投信董事長劉坤錫也認為，台股要穩住陣腳，美股表現是關鍵；目前本土疫情發展仍有變數，短期大盤要回穩，還需要一段時間，但就本益比角度，台股價格還算合理，以今年上市公司獲利預估，本益比約16倍並不貴，「由於美國聯準會對升息時程並未鬆口，市場資金仍多，指數不會太寂寞。」
但通膨疑慮確實籠罩全球。王耀龍表示，日前美國公布4月消費者物價指數年增率達4.2％、高於市場預期，美股因此跟著修正，「由於基期因素，上半年通膨預期大增，但下半年數字應該會相對和緩，目前通膨水準還在可控制範圍內，聯準會不至於提前升息，但操作上務必要謹慎，仍需提防指數上沖下洗。」
台股新手上路 謹記2不1要
投資達人、證券分析師丁彥鈞表示，這波台股下殺，不少投資小白哀鴻遍野，建議股市新手要嚴格遵守「2不1要」，才能擺脫當韭菜的命運，「2不」是不融資買股、不盯盤；「1要」是要看懂公司價值。
「融資成本是6%，且重挫下得及時補錢，否則股票就會被迫賣出，等於雙殺；而不盯盤就不會過度交易，投資決策才能更理性。」丁彥鈞認為，投資小白不敢在公司超跌時進場，就是因為不懂公司基本面，不知如何評價，以至於只能跟風買股，最後都會慘賠收場。
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