【達人理財】大浪來了也不怕　股魚靠山式投資年領百萬息收

「等了好久，去年12月公布的11月景氣燈號終於轉藍了，對景氣是重重一擊，但長線投資機會來了！」雖然在臉書上被網友挖苦幸災樂禍，投資達人股魚仍難掩興奮之情，「投資不就是要在大家恐慌、市場低迷時進場嗎？」

股魚投資小檔案

• 出生：1977年
• 現職：專職投資人
• 經歷：電子公司研發主管
• 學歷：台大機械工程所
• 婚姻：已婚，育有1女
• 投資心法：
1. 山式資產配置，根基約40％為債券，中峰為0050，左右前峰為大型成長股及中小型成長股
2. 0050依照景氣對策信號燈進出，亮出第2顆黃藍燈時開始進場，月中、月底各買1張，出現第2個黃紅燈出場
3. 永遠保有30％現金部位

連二黃藍燈　低點進場

其實前1個月，10月景氣燈號（2022年11月公布）出現第2個黃藍燈時，股魚就已經起跑，開始買入0050（元大台灣50），「根據過去經驗，從景氣低迷到往上走的時間至少10個月，我現在就是每個月買2張，等到亮黃紅燈時再出場。」

股魚解釋，通常燈號出現第2個黃藍燈時，表示景氣確定轉趨低迷，可以開始布局；而轉為藍燈時，手上若有閒錢更該大膽進場，把握機會賺資本利得；等到轉為第2顆黃紅燈或紅燈（較少見）時，就該全部出場。

早從2003年起，股魚就做景氣燈號投資，上一次出手是在2020年7月亮出黃藍燈時，他固定在月中、月底各買1張0050，價格不拘，總買入15張，一直到2021年3月景氣出現第2個黃紅燈後出場，獲利14％，進帳20萬元。

只不過出場後，2021年第四季至2022年1月台股繼續噴漲，問他會不會覺得可惜？股魚搖頭說：「不會！那一段最邪惡但也最危險，而投資就是紀律跟等待，除非你是未來人，否則不可能知道高低點在哪。」

「買0050有3至4％的配息，搭配景氣燈號又能賺到資本利得，還有借券收入（借券期間，股票持有人可賺取利息；借股票的人則可借股票用來避險或做空），年息約1至2％，一魚三吃。」股魚強調，股市有上百檔標的可選擇，但能確實做到與景氣亦步亦趨的投資，就只有市值型ETF。

簡化投資法　長線布局

和股魚一起合辦課程的講師Lidia表示，雖然經常有人說景氣燈號是落後指標，但股魚實際執行後皆會公布對帳單，每次都大有斬獲，「我自己也參與過一次，真正投資後才發現，股魚的方法是像滾雪球一樣慢慢賺，而慢慢賺，賺最久。」

另一位講師鄭傳崙則指出，股魚提出的投資概念都取材自生活，平易近人也容易執行，「投資久了就會發現，越簡單、易懂的方式，越能成功獲利。」有趣的是，最近有人私訊問股魚：景氣燈號投資法現在連阿嬤都知道，這是不是一種蛋塔現象？股魚回應：「不用擔心，因為看戲的永遠比演戲的多。」

債券為根基　低波抗震

回顧2022年，對許多投資人來說，都是難熬的一年，據統計，股民平均賠百萬元，股魚不諱言，他帳上的個股也曾出現30至40％的虧損，但他的日子一樣優游自在。

「這應該歸功於『山式』資產配置，根基是債券，占資產部位38％，在債券之上配置中峰0050，兩側前峰則分別是大型、中小型成長股；中峰0050的配置超過兩側前峰的個股比例。」股魚透露，這樣的配置債息加股利平均每年約130萬元，無怪乎帳上資產縮水，也完全不影響他的生活。

債券配置上，股魚表示，過去是布局債券型基金，但近2年來已全部轉移至債券型ETF，以月配息的00772B（中信高評級公司債）為主，「去年因為美國升息、股債價格齊跌，債券殖利率不斷上漲。相對2021年買進的殖利率約3.1％，2022年已上漲至4.7％，甚至一度來到4.9％。這種程度算是15年來難得一遇的債券大空頭，當然要把握時機進場。」

看準機會，股魚將資金分為3筆，分別是20％、50％、30％，陸續在殖利率4.3％至4.9％間進場。

「如果不習慣買債券ETF，第二個選擇是高息低波ETF，包括：00713（元大台灣高息低波ETF）、00731（FH富時高息低波）及00701（國泰台灣低波動股利精選30基金），這3檔在去年股市大跌3成時，發揮低波動特性，跌幅不到10％。」股魚強調，這類ETF具有類債券特性，空頭時抗跌，且照樣配發股利，可穩住整體資產表現。

至於山式配置的兩側則以個股為主。股魚指出，他還是會看財報挑選好股布局，通常會研究8年以上的資訊，「8年差不多是一個完整的景氣循環，依據5大財務指標做檢視，包含：股東權益報酬率大於6％、營業利益率大於零、負債比重小於60％、利息保障倍數大於20倍、營運現金流量大於零等，可篩出值得長抱的股票。」

股海中求生　戒慎恐懼

股魚分享，目前大型成長股持有中租、中信金、研華，中小型成長股則是敦陽科、聚鼎、根基、力成等。「雖然去年幾檔科技股跌得也很慘烈，但因基本面沒改變，所以我沒有任何行動，現在虧損幅度也已經縮小至1成左右。」

自2019年、42歲的股魚決定辭去電子大廠主管職，成為專職投資人後，就多出許多空閒的時間。不過，從事長線投資的他並沒有被盤勢綁住，而是規劃投資課程的教案、接受媒體採訪、赴電視台錄影，也經常騎腳踏車運動，或是開直播回答粉絲問題。

如今不用上班，卻年年能有百萬息收入帳，讓人欣羨，但股魚曾經也是「韭菜一族」。「大學時辛苦兼家教、晚上到加油站打工，存了好久的錢買進的股票，在短短2、3個月內就賠掉一半。」在那之後，他認真閱讀投資書籍，才慢慢抓出獲利訣竅。

愛釣魚的他體悟到，散戶就像大海中的小魚一樣，一不小心就可能被吞噬，所以需要摸索出適合自己的靈活配置策略，一旦風險來臨，才能在股海中生存，這也是他為自己取名「股魚」的由來。家中魚缸越換越大，看透大魚吃小魚的生態，股魚用向來擅長的閃避技能—山式投資，安全渡過每一次大浪，而他也不忘提醒大家，散戶就像股市裡的沙丁魚，一定要永遠保持戒慎恐懼的心態。

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