【理財最前線】指數高檔震盪照樣賺　2022台股基金教戰

「以前投資人，總是看國外的月亮比較圓，境外基金配置很大部位；這幾年台股出現重大質變，總算從客場回到主場，投資人積極參與台股！」國內最大公募基金資產管理公司、元大投信董事長劉宗聖觀察，近幾年在「老輕中外」資金持續流入下，台股變得活力十足；而這股趨勢，將使台股成為投資人資產配置主力。

劉宗聖指出，盤中零股交易上路，吸引年輕小資族進場買股；台股企業配息水準持續創新高，則讓退休族能安心持有、長期存股；至於中產階級最看重的公司治理，也在永續投資規範成形下，有更多好的選擇。配合外資持有比重逾四成，顯示台股企業的競爭力及生產力，已打入世界大聯盟。

但過去一年，台股漲幅逾2成，未來指數突破萬八、抵達2萬雖可期，不過因為大盤基期墊高，一般認為後市上檔空間應有限。對已上車或還未上車的投資人來說，釐清新的一年台股基金操作方向，將是現階段重要功課。

教戰一 複合投資法

高息市值型為主　主題型當衛星

「很多人關心大盤究竟會漲到多少點，其實不妨從另一個角度思考，行情上漲主因是台股結構產生質變及量變，指數表現是反應此趨勢的結果，因此不預設高低點，只管做好投資配置，才能穩穩咬定台股獲利。」劉宗聖強調。

至於如何配置，透過台股基金或台股ETF皆可。「台股基金或ETF最大好處，是能做到標的分散，尤其指數位居高檔，類股輪動速度加快，透過一籃子股票，就能將好股一網打盡。」他強調，主被動基金都好，像主動投資的元大台灣高股息優質龍頭基金、被動投資的0050，台股ETF與台股基金可複合投資，重點是標的內容要有主從概念。

劉宗聖建議，以高股息或市值型基金當作核心配置，以主題型基金作為衛星配置，好處是面對波動時，優質、高息的大型股可提供較佳保護力；當行情反轉上攻時，又能藉由主題型的衛星配置，如永續ESG、全球AI、5G等，逮住上漲機會，進可攻、退可守。

「現在大盤在萬七、萬八間遊走，投資人擔心買在高點，觀望心態濃厚；此時可以高息ETF作為核心配置，就算短期市場震盪，拉長戰線來看，也因為有配息補貼，受傷程度相對有限。若遇上大跌，那更是不用懷疑，直接鎖定市值型ETF買進就對了。」劉宗聖說。

教戰二 動態調整法

高檔買0056　跌撿0050

劉宗聖提出高檔投資的另一策略：動態調整法。他以國民基金元大台灣50（0050）、元大高股息（0056）為例，「過去一年，0050新增近16萬投資人，規模成長超過612億元；0056則新增超過20萬投資人，規模成長約441億元。顯示這2檔老牌台股ETF，仍是投資人最熟悉、上手的工具；重點是都能迅速填息，不怕賺到股息、賠掉價差。」

換言之，指數高檔徘徊時，空手投資人可先布局0056，建立基本部位；碰上指數大跌，就勇敢買進市值型0050，「像2020年3月，0050因疫情不確定性，一度跌到十年線附近，事後看都是翻倍賺的絕佳買點，一定要把握住千載難逢的機會。」

教戰三 微笑停利法

新手練兵小微笑　老鳥等仰天笑

基金教母蕭碧燕向來偏好主動選股的台股基金，她強調，2022年有疫情及美國升息變數，台股難逃高檔震盪；但疫情衍生而來的科技轉型，電動車及元宇宙發展，必激勵全球科技重鎮美股及全球最大電子供應鏈台股表現。

「在科技趨勢主導下，未來台股只有波段高點、沒有最高點，把握大跌時逢低進場，鎖定長期優質的台股基金，才是聰明作法。」蕭碧燕多年前就不斷強調，資產配置一定要有台股，而被她同樣列為一軍的還有美股及科技股。股市有漲有跌，但一軍相對漲多跌少，想獲利高人一等絕對不能錯過。

蕭碧燕分享，自己定期定額投資台股基金超過10年，報酬率逾200％。「我挑台股基金，一定先看10年績效，留下報酬率前1/2的基金後，再看5年期、3年期表現是否也都在前1/2。只要長中短期成績都穩定地在前段班，就能安心定期定額、長期持有。」

至於停利方式，蕭碧燕分為小微笑20％停利、大微笑50％停利、仰天長笑持續投入不停利3種，「我常教投資新手以小微笑為主，感受台股波動；隨著年紀增長，慢慢進步到大微笑，甚至仰天長笑。因為經驗顯示，只要是一軍，不設停利點才能賺最多。如果再搭配大跌進場，台股高檔震盪一樣賺。」

教戰四 長短混搭法

定期定額勝單筆　趨勢股賺波段

財經名師朱岳中分析，2022年台股在新科技應用發展下，可望持續攀升，但因聯準會可能提前升息，及指數漲多挑戰，未來台股必定風雨震盪不斷，因此定期定額策略優於單筆；持有基金或ETF優於個股，「尤其台股輪動速度快，最好以雙管齊下方式，才能長短通吃。」

朱岳中指出，台股基金操盤人選股能力強，只要專注短中長期績效穩定的標的，選到王牌基金並不難，「優質的台股基金，十年績效至少有300％，比大盤甚至台股ETF都還好，適合定期定額、長期持有。」

朱岳中建議，可將台股基金當作持有一年以上的核心部位，資金配置6至7成，紀律投資；衛星部位則以台股主題式ETF為主，視短線行情進行波段操作。

他舉例，包括電動車、ESG永續、高股息、半導體ETF等，都是目前最夯的投資趨勢，相關主題式產品選擇也相當多元。而選擇以ETF方式持有，可享有投資成本低、進出轉換便利等優勢，朱岳中建議，投資人可配置2至3成資金在這方面，以靈活操作策略，掌握波段趨勢財。

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