我不是不愛現金股利，我要的是未來可以領到更多的現金股利，僅看目前的現金股利，只是凸顯自己短視而已。要知道現金股利必須有盈餘支撐才有意義，先有盈餘才有配息，尚未配出的盈餘並不會消失，只是留在公司再投入，為的是將來可以有更多盈餘，然後配出更多現金股利。
【基金講堂】創造月月配 不如聚焦總報酬
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投資者對配息的偏愛，連投信業者也不得不屈服，元大高股息（0056）及元大台灣高息低波（00713）這兩檔原本年配的ETF，面對其他檔ETF的壓力，也陸續改為季配，甚至還有其他理財達人進一步用不同高股息ETF，搭配出每月都可領到配息的組合。然而我對目前這種現象，是持相反看法。
配息再投入 才有複利功效
這觀念對個人也是成立的，收到的配息若沒有再投入，每年收到的現金股利也不會成長，也就是沒有複利效果。若收到現金配息沒有再投入，配息領的愈多，現金部位占可投資金額的比例就愈高，將使整體投資報酬率下降。既然再投入這麼重要，配發率就不是重點，更別談一年要配幾次息了。
舉個例子，0056這檔高配息ETF，從成立日2007年12月26日起算至今年5月底，期間約15.46年，若是將收到的配息再投入，累積報酬率161.7％，年化報酬率6.43％。若是配息不再投入，全部放銀行定存，年利率以1.7％計算，累積報酬率只有107.3％，年化報酬率剩4.84％。
開始時投入1千股，期間內若沒有再投入，每年持股都維持1千股，能領到現金股利加上利息總共2萬1,657元。但若是配息再投入，因為股數每年增加，所以每年收到現金股利愈來愈多，只是都再投入買股，到了期末累積股數已是2,158股，若這時候退休，選擇不再投入，能領到的配息可是多出1倍之多。
退休前及退休後理財方式大不同，退休前要快速累積退休金，投資報酬率是重點，配息再投入才能增加報酬。退休後則要重視穩定的現金流入，這時除了現金配息不再投入之外，也可靠賣出持股貼補，投資報酬率愈高，能夠賣出的股數愈多，換得的現金就愈多。
講了那麼多，投資的關鍵在於總報酬，是現金股利加上價差的總和。要有較高的報酬率，再投入是關鍵。既然都要再投入了，還會在乎年配、季配，甚至於月配嗎？
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