台股（28）日在國際利空夾擊下重挫2030點，創史上收盤第三大跌點，上市櫃指數同步大幅走弱。中信投顧指出，本波急跌並非基本面惡化，而是國際市場恐慌、程式交易、槓桿籌碼清洗等多重因素交互作用所造成，短線仍須觀察技術面與籌碼面修復情況，在市場止穩前，投資人首要任務不是急著搶反彈，而是「先存活」。
台股昨出現長黑跌破高檔整理區間，中信投顧分析，背後主要有四項利空同步發酵。首先，市場開始更嚴格檢視雲端服務供應商（CSP）龐大AI資本支出的投資報酬率，其中Google現金流轉負，引發市場擔憂AI投資效益是否足以支撐高額支出，也讓資金提前在其他大型科技公司財報公布前先行調節。
第二項利空則來自半導體產業消息面。市場傳出中國可望量產深紫外光（DUV）曝光設備，衝擊全球半導體設備與記憶體相關族群，同時市場再度浮現輝達（NVIDIA）循環融資疑慮，使AI概念股承受更大賣壓，也加深市場對半導體產業評價修正的壓力。
第三，亞洲股市同步重挫也形成連鎖效應。中信投顧指出，日本、南韓股市昨天同步走跌，其中韓股早盤更一度觸發熔斷機制，引發外資與程式交易加速調節亞股部位，台股自然難以倖免，在外資賣壓及被動停損同步出籠下，跌勢迅速擴大。
此外，美伊地緣政治風險持續升溫，加上市場重新升高對聯準會（Fed）升息的預期，目前已有部分資金預估年底前仍有升息兩碼的可能，也讓全球金融市場避險情緒快速升高。
從技術面觀察，上市櫃指數單日分別重挫約4.7%及6.8%，短線乖離已明顯擴大，KD與RSI等技術指標皆已落入超賣區，不過由於加權指數一舉跌破5月底以來高檔整理區間下緣、約42000點的重要支撐，因此短線技術性賣壓恐仍將持續釋放。在此階段，技術指標參考價值有限，後續仍須等待指數能在低檔反覆築底，並出現帶量下影線或重新站回5日均線，才可視為初步止穩訊號。
籌碼面方面，近期外資持續大幅賣超現貨，台指期避險空單維持高檔，新台幣同步承壓，形成股匯雙殺的惡性循環。目前整體加權指數維持率已跌破140%，櫃買市場更跌破130%的追繳警戒水位，部分熱門個股維持率甚至更低，代表市場浮額正在快速清洗，雖然有助於籌碼沉澱，但修復仍需要時間，也意味著隨時可能出現技術性反彈。
至於基本面，中信投顧認為，本波修正並未改變企業獲利趨勢。市場目前預估上市公司今、明兩年整體獲利仍可望分別成長57%及28%，經過近期股價修正後，市場本益比已回落至約20倍及15.6倍，評價已回到相對合理、甚至長線偏低的位置，產業基本面仍未出現明顯惡化。
展望後市，中信投顧強調，市場已從評價修正，演變成技術面震盪，再進一步發展為籌碼恐慌洗盤，短線情緒主導股價波動，容易讓股價偏離企業基本價值。對長線投資人而言，這類恐慌性修正往往是布局契機，但前提仍是等待市場真正止穩，而非急於攤平或搶進。
本週市場仍將迎來聯準會FOMC利率決策，以及多家重量級科技企業財報公布，可說是攸關全球股市走勢的重要一週，形容為「強颱風眼」並不為過。在利空尚未完全消化前，投資人應優先降低槓桿、汰弱留強，也可透過主、被動式ETF分散風險，待市場出現「利空不跌」或「以跌止跌」等訊號後，再採取分批布局策略，才是較為穩健的操作方式。
三立新聞網提醒您：
內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
更多三立新聞網報導
． 台股收盤／台積電跌70元！台股崩跌2030點寫史上第3慘 晶片股全面倒地
． 政府500億元助攻！永悅健康上半年營收為2.07億 搶攻AI健康醫療
． 台股開盤／台積電重挫75元！台股開盤跌逾1500點 AI概念股全面失守
． 台股盤前／油價回檔費半續弱！台指夜盤跌708點 台股今開盤恐延續修正
