「以前中國在大量基礎建設帶動下，推升經濟成長，後來被戲稱為『基建狂魔』，因為很多建設是沒必要的，地方政府會浮報，像是蓋了一座橋，底下卻沒有河…」復華中國5G通信ETF基金經理人廖崇文說。
順應趨勢 銀彈拚基建
也因此現在中國政府打擊更精準，為振興經濟，粗估將提出人民幣8兆元的財政措施，其中5G建設、物聯網、人工智能等新基建投資，金額高達人民幣1.2兆元，顯示為科技趨勢而基建，不再為基建而基建的態度。
看準5G趨勢發展，中國政府有不計代價做到底的決心，最明顯的例子，是新基建不斷在重要會議上露臉，包括今年2月的中央政治局會議，提及將加快推動5G網路、工業互聯網發展；3月政治局常務委員會指示，加快5G網路、數據中心等基建進度。
「光是今年，中國就要砸人民幣3,000億元在5G基地台建設，根本是政策報牌！」廖崇文直言，目前5G投資概念多流於想像，既看不到也吃不到，但中國5G建設是現在進行式，在政府全力注資下，跟著中國腳步布局相關標的，是眼前最能大口吃肉的策略。但投資人該如何參與中國5G新基建商機？
直接追蹤 陸股ETF
第一，透過陸股ETF直接追蹤與5G建置最密切的指數。其中，「復華中國5G通信ETF基金」所追蹤的中証5G通信主題指數，是中國第一個5G概念指數，不但具代表性，成分股更以設備商居多，且每半年指數公司會視情況，評估5G發展週期各階段受惠的產業鏈環節，調整成分股。將掛牌的復華中國5G通信ETF，為國內首檔追蹤中國5G指數的標的，是參與中國5G商機最直接、有效的方法。
舉例來說，中証5G通信主題指數成分股中的「卓勝微」，營運項目以射頻前端領域為主；客戶包括三星、小米、華為、vivo、OPPO等，股價不但列居創業板榜首，全A股排名第3，截至6月10日，今年來股價漲幅高達47％，因表現亮麗，還有「科技茅台」之稱。
另外，通訊連接器龍頭立訊，其5G基站用濾波器產品，是不少國內外設備商的首選方案，目前市值已超越海康威視，成為中小板一哥，法人看好未來10年發展，有機會取代鴻海；今年來截至6月10日，股價漲幅高達55％，表現令人驚豔。
還有中國唯一存儲晶片全平台公司兆易創新，主要業務快閃記憶體（NOR Flash）的技術與產能，已位居全球前段班；近2年持續拉近與全球頂級存儲晶片差距，是中國半導體產業龍頭。今年至6月10日漲幅超過58％，近期更獲新加坡國家隊淡馬錫公司投資。
中國A股 具長線潛力
第二，透過中國A股基金參與。兆豐國際中國內需A股基金經理人黃家慶指出，日前落幕的中國兩會，未明確定出今年經濟成長目標；但從新增就業人數，可大致推斷中國對經濟成長率的底線，應在3至4％。「其中，新基建增速估計可達到20％，未來大消費及大科技，絕對是推升中國經濟成長的2大引擎，也是投資重要的驅動力。」
不過去年美國宣布將華為納入貿易黑名單，禁止華為向美國企業採購零組件，禁令還未解除，日前卻又傳出允許美國公司與華為合作制定5G網路標準，態度數變。
「我常說，不要打擾還在睡覺的獅子。美國這樣打壓華為，必將激發中國『國產替代化』決心，甚至與台系、歐系、日系廠商合組聯盟。」黃家慶指出，儘管國產替代化過程漫長且痛苦，但長遠來看，絕對是練兵的好機會。
他表示，目前各國旗下電信公司仍偏好採用華為設備，不但售後服務好、效率也高；「川普為了勝選，阻礙中國科技發展，但中國也因此意識到自立自強的重要。過去1、2年科技股飆漲，就在反映5G產業升級趨勢。」穩健保守型投資人可透過陸股基金，以大科技搭配大消費策略，分散布局，參與5G長線建設潛力。
波段操作 瞄準基地台
最後一種方式，即是透過台股布局。麒鑫投資執行長黃豐凱直言，4月底中國公布新基建投資項目，方向最明確的就是5G產業。想要透過台股搶食大餅，可留意2大族群，一是5G手機相關零組件，雖不是直接命中核心，但風險相對低，波動也較緩。
另一則是基地台族群，缺點是受華為事件干擾，妾身未明，「但不要忘記，基地台才是老大；中國預計至今年底，將建置60萬個基地台，這才是既定且持續進行的建設。」但黃豐凱提醒，華為概念股操作上必須特別留意。
他建議，投資人可趁營收公布、利多出盡前先賣出，等到美國出聲、修理華為，或每月接近月底時再介入，以波段操作方式賺取利潤；包括石英元件廠晶技、銅箔基板廠台燿皆可留意。
另外，由於川普對華為態度反覆，法人看好較不受華為牽連的散熱廠泰碩，及手機驅動IC廠矽創；其中，泰碩是中國中興通訊基地台最大供應商，同時切入易利信供應鏈，當美國打壓華為，中興通訊供應鏈有望崛起。至於矽創，前4大客戶包括OPPO、vivo、三星與小米，去年開始出貨給華為，但影響相對有限。
