輝達近期兩筆投資背後的鞏固AI生態結構性意圖，受到外界關注。與英特爾的結盟，標誌著兩大昔日競爭對手的破冰。富邦投顧分析，這種CPU與GPU的深度整合，將顛覆過去各自為政的硬體結構，讓AI晶片的資料傳輸與運算效率大幅提升，並可能催生出全新的產品類別，例如AI專用伺服器與AI PC。
但真正讓市場感到不安的，是另一筆金額更龐大的投資。根據《金融時報》報導，輝達與OpenAI的合約，至少確保了未來幾年內，輝達仍會是OpenAI產品的硬體核心。並且，隨著OpenAI系統的部署，輝達也可能計劃逐步收購其股權。
如同OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman）在聲明中說的「一切始於算力」，這項合作隱含著誰能在下一波AI經濟中掌握主導權。
《路透社》指出，這項合作可能形成一種「閉鎖循環」：輝達提供資金給OpenAI，OpenAI再用這筆資金向輝達採購GPU和系統設備。
值得注意的是，閉鎖循環聯盟之中，還包含雲端基礎建設商甲骨文（Oracle）。今年5月，甲骨文宣布將投入約400億美元，採購40萬顆輝達GB200 AI晶片。7月，OpenAI再宣布與甲骨文達成協議，將為「星際之門」計畫額外開發4.5百萬瓩（GW）產能的資料中心，這意味著兩家公司未來5年將建立超過3,000億美元的合作關係。
也就是說，甲骨文向輝達採購大量GPU晶片，建設並營運資料中心，再把算力租賃給OpenAI。輝達再以戰略投資OpenAI的形式，將部份獲利投入循環鏈中。
資金流在輝達與其客戶之間不斷循環，看似推動市場擴張，實則是自家錢買回自家產品。長期而言，外界憂心可能會提高市場集中度、排擠潛在競爭者，最終形成AI的泡沫化。
對此，台灣微軟總經理卞志祥23日在亞太技術年會，面對媒體提問時表示，近年AI投資從基礎建設、平台，發展到現在聚焦在應用上，是非常正面的方向，「代理人（Agent）的應用，對產業以及開發者的影響，已經被看見，他們才願意加錢投資。」
此外，卞志祥也指出微軟和OpenAI一直深化策略夥伴關係，微軟以Azure平台架構引入OpenAI最新模型，同時免費提供OpenAI的算力需求，「那他們現在直接和前端基礎建設業者合作，我覺得這是好的，因為不管OpenAI繼續發展模型，或者是往通用型AI的領域走，最大的受益者當然是產業。」
